Odredišta. Građani zbog straha od novih sankcija povlače sredstva iz banaka Prognoza kamata na depozite
Unatoč smanjenju ključne stope prošlog petka s 8,25 na 7,75% godišnje, banke prije Nove godine održavaju depozite u rubljama sa stopama iznad 8% godišnje. Ali ova pojava je privremena; profitabilnost depozita u rubljama nastavit će se smanjivati u 2018., sigurni su bankari i stručnjaci. Doista, u siječnju će mnoge banke prestati prihvaćati sezonske depozite s povećanim stopama.
Razlozi za pad su standardni: rekordno smanjenje inflacije i ključne stope, kaže izvršni direktor Frank Research Group Jurij Gribanov.
Nakon prosinačkog pada ključne stope u razdoblju siječanj-veljača, možemo očekivati smanjenje stopa depozita u rubljama do godinu dana za istih 0,5 postotnih bodova, kaže glavna analitičarka B&N banke Natalya Vashchelyuk. Sberbank ne isključuje snižavanje kamatnih stopa na svoje depozite u skoroj budućnosti, rekao je jučer njezin predsjednik German Gref; banka uvijek mijenja stope nakon ključne.
Yulia Demenyuk, zamjenica voditelja VTB odjela maloprodajnih proizvoda, također govori o postupnom smanjenju tečaja rublje za 0,5 postotnih bodova tijekom 2018. godine.
No, prema Gribanovu, ako sljedeće godine bude moguće zadržati inflaciju ispod 5% godišnje, ključna stopa može se smanjiti za 1-2 postotna boda, tada će se stope depozita u rubljama također smanjiti za isti iznos. U nekim bi bankama stope tijekom sljedeće godine mogle pasti na 4% godišnje, boji se. Prema Vashchelyuku, do kraja 2018. prosječne stope na depozite do jedne godine bit će 5–5,5% godišnje, a na depozite dulje od godinu dana – 5,5–6%.
Ali ne biste trebali očekivati oštro smanjenje stopa, budući da je profitabilnost sada na najnižoj razini u povijesti, kaže Galina Utkina, potpredsjednica Renaissance Credita.
Tečaj
Što se tiče kamatnih stopa na depozite u stranoj valuti, one će se, prema mišljenju stručnjaka, najvjerojatnije uravnotežiti na trenutnim vrijednostima. Gribanov očekuje "male višesmjerne fluktuacije" ovisno prvenstveno o tečaju Fed-a i tečaju rublje.
Prema mnogim analitičarima deviznog tržišta sljedeće će godine rublja prije oslabiti nego ojačati. Zaoštravanje monetarne politike američkih federalnih rezervi, a možda i ECB-a, sljedeća runda sankcija koja se očekuje u veljači, te inflacijska očekivanja Rusa igraju protiv toga, kaže Anna Kokoreva, zamjenica direktora analitičkog odjela pri Alpari. Jaka rublja znači stabilne cijene nafte i gospodarski rast.
"Čak i ako se stopa Fed-a poveća, kamate na dolarske depozite malo će porasti", siguran je Vashchelyuk. "Kreditiranje u stranoj valuti nastavlja opadati, dijelom zbog mjera središnje banke za dedolarizaciju gospodarstva." Potražnja za deviznom likvidnošću i dalje je niska, slaže se Tatyana Ushkova, zamjenica predsjednika uprave Absolut banke.
Vashchelyuk vjeruje da će prosječne dolarske stope na depozite do jedne godine (osim za depozite po viđenju) do kraja 2018. biti u rasponu od 0,8 do 1%, a za više od godinu dana oko 1,5%. Kamate na depozite u eurima su manje od 0,5%, odnosno od 0,5 do 1%.
Što bi deponent trebao učiniti?
Na temelju takvih predviđanja, bankari savjetuju klijentima da ne odgađaju plaćanje godišnjih bonusa i bonusa na neodređeno vrijeme i, prije nego što stope postanu još niže, stave rublje na depozite.
Kada stope padaju, bolje je otvoriti depozite na dulje razdoblje kako bi se dugoročno osigurala profitabilnost, podsjećaju Demenyuk i Ushkova.
Uškova savjetuje da se trećina sredstava drži "u drugoj valuti". “Unatoč činjenici da su stope na depozite u stranoj valuti na niskoj razini, klijenti imaju priliku ostvariti dodatni prihod zbog promjena tečaja”, podsjeća ona.
Kokoreva savjetuje da oko 20% ostavite u rubljama, s 50% uloženim u eurima, "budući da će, po našem mišljenju, rublja slabiti prema ovoj valuti malo brže nego prema dolaru", a preostalih 30% u dolaru. Prema prognozi Alparija, prosječni tečaj dolara u 2018. bit će 58,5–59,5 rubalja/$ (+1 rublja na trenutni tečaj), a eura – 70–71,5 rubalja. (+0,5–2 rub.).
“Depoziti su sada više sredstvo štednje nego investicija. Uzimajući u obzir stope na njih, ovo je gnijezdo koje nije spremljeno ispod jastuka, ali s barem nekom vrstom isplativosti. Sada je nemoguće povećati kapital uz pomoć depozita, ali na depozitima do godinu dana možete uštedjeti novac za hitne svrhe”, dodaje Natalya Smirnova, generalna direktorica tvrtke Personal Advisor.
Iako će kamatne stope na depozite i dalje padati, za konzervativne ulagače to je i dalje jedan od najmanje rizičnih instrumenata, smatra Kokoreva.
Napad klonova
Zbog pada isplativosti depozita, banke će morati tražiti druge instrumente i proizvode za držanje sredstava stanovništva, priznaju bankari.
Ove su godine Sberbank, VTB i RSHB testirali prodaju malih količina vlastitih obveznica pojedincima putem ureda (od 50.000 rubalja).
Sljedeće godine banke će nastaviti aktivno promovirati štedne račune, smatra Demenyuk. U slučaju prijevremenog povlačenja sredstava, prethodno obračunate kamate na njih ne istječu, nadopuna i povlačenje sredstava dopušteni su u bilo kojem trenutku bez ograničenja, praktički ne postoji prag za ulazak u iznos.
A prema Gribanovu, "dohodovne" kartice također će biti popularne sljedeće godine - s kamatama na stanje - i debitne i kreditne. “Kamate na takve kartice mogu biti prilično visoke, ali one ne ograničavaju klijenta u korištenju sredstava, za razliku od depozita. Osim toga, često imaju programe vjernosti”, objašnjava.
Istina, i štedni računi i dohodovne kartice imaju značajan nedostatak. Banka može jednostrano smanjiti kamate na njih ili ih čak u potpunosti ukinuti. Da bi to učinila, banka samo treba obavijestiti vlasnika proizvoda o promjeni tarifa, na primjer, porukom na web stranici.
Osim toga, alternativni instrumenti za plasiranje sredstava u posljednje vrijeme postaju sve popularniji, posebno investicijsko osiguranje života, podsjeća Uškova, sada je prag za ulazak u njih značajno pao - na stotine tisuća rubalja, proizvodi su postali jednostavniji i razumljiviji.
Stope* za depozite u rubljama bez djelomičnog povlačenja sredstava, % godišnje
| Banka | 6 mjeseci | 12 mjeseci | 24 mjeseca | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 300 tisuća rubalja. | 1,25 milijuna rubalja. | 10 milijuna rub. | 300 tisuća rubalja. | 1,25 milijuna rubalja. | 10 milijuna rub. | 300 tisuća rubalja. | 1,25 milijuna rubalja. | 10 milijuna rub. | ||
| Sberbank | 4,7 | 5,87 | 6,18 | 4,65 | 5,85 | 6,17 | 4,65 | 5,91 | 6,25 | |
| VTB 24 | 7,14 | 7,14 | 7,14 | 7 | 7 | 7 | 6,7 | 6,7 | 6,7 | |
| Rosselkhozbank | 7,1 | 7,35 | 7,35 | 7,1 | 7,15 | 7,2 | 6,7 | 6,75 | 6,8 | |
| Gazprombank | 6,60 | 6,80 | 6,80 | 6,60 | 6,80 | 6,80 | 6,29 | 6,50 | 6,50 | |
| Alfa banka | 6,49 | 6,59 | 6,69 | 6,49 | 6,59 | 6,70 | 5,63 | 5,74 | 5,86 | |
| VTB banka iz Moskve | - | - | - | 7,00 | 7,00 | 7,00 | 6,70 | 6,70 | 6,70 | |
| Binbank | 8,3 | 8,3 | 8,3 | 8 | 8 | 8 | 7,05 | 7,05 | 7,05 | |
| FC Otkritie | 7,45 | 7,75 | 7,75 | 6,95 | 7,25 | 7,25 | 5,80 | 6,10 | 6,10 | |
| Promsvyazbank | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 6,70 | 6,80 | 7,00 | |
| Raiffeisenbank | 5,2 | 5,7 | 6 | 5,2 | 5,6 | 5,7 | 5,25 | 5,58 | 5,58 | |
| ICD | 8,5 | 8,5 | 8,5 | 7,75 | 7,75 | 7,75 | - | - | - | |
| Sovcombank | 8,1 | 8,1 | 8,1 | 7,7 | 7,7 | 7,7 | 6,9 | 6,9 | 6,9 | |
| Rosbank | 6,8 | 7 | 7,4 | 6,5 | 6,7 | 7,2 | 5,9 | 6,1 | 6,7 | |
| MInB | 8,03 | 8,03 | 8,3 | 8 | 8 | 8,25 | 7,21 | 7,21 | 7,49 | |
| Home Credit Bank | - | - | - | 8,054 | 8,21 | 8,21 | 7 | 7 | 7 | |
| ruski standard | 7,5 | 7,5 | 7,5 | 8 | 8 | 8 | 7 | 7 | 7 | |
| Tinkoff banka | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,25 | 7,25 | 7,25 | |
| Ruska prijestolnica | 7,25 | 7,3 | 7,35 | 7,2 | 7,25 | 7,35 | 5,59 | 5,7 | 5,81 | |
| NB "Povjerenje" | 7,7 | 8 | 8 | 7,31 | 7,6 | 7,6 | 5,8 | 6,1 | 6,1 | |
| Citibank | 4,75 | 4,75 | 4,75 | 5,5 | 5,5 | 5,5 | 5 | 5 | 5 | |
| Poštanska banka | 7,8 | 7,8 | 7,8 | 7,5 | 7,6 | 7,7 | - | - | - | |
| AK šipke | 7,5 | 7,5 | 7,5 | 7,75 | 7,75 | 8,85 | 7,00 | 7,00 | 7,00 | |
| Renesansni kredit | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | - | - | - | |
| Absolut banka | 8,25 | 8,25 | 8,25 | 8 | 8 | 8,5 | 7 | 7 | 7,5 | |
| Banka Rosgosstrah | 7 | 7,1 | 7,1 | 6,9 | 7 | 7 | 6,05 | 6,15 | 6,15 | |
| MTS banka | 7,25 | 7,75 | 7,75 | 6,8 | 7,3 | 7,3 | 5,7 | 6,2 | 6,2 | |
| Svyaz-banka | 7,15 | 7,2 | 7,4 | 7,3 | 7,4 | 7,65 | - | - | - | |
| Globex | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,75 | 7,75 | 7,75 | |
| OTP banka | 7,60 | 7,60 | 7,60 | 7,40 | 7,40 | 6,60 | - | - | 7,03 | |
| Transcapitalbank | 7,16 | 7,41 | 7,88 | 7,47 | 7,74 | 8,27 | 6,37 | 6,53 | 6,69 | |
Stope* na dolarske depozite bez djelomičnog povlačenja sredstava, % godišnje
| Banka | 6 mjeseci | 12 mjeseci | 24 mjeseca | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| $5000 | $15000 | $100000 | $5000 | $15000 | $100000 | $5000 | $15000 | $100000 | ||
| Sberbank | 0,35 | 0,35 | 1,15 | 0,75 | 0,75 | 1,61 | 0,91 | 0,91 | 1,83 | |
| VTB 24 | 1 | 1 | 1 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,73 | 1,73 | 1,73 | |
| Rosselkhozbank | 0,85 | 0,85 | 0,95 | 1,25 | 1,25 | 1,35 | 1,25 | 1,25 | 1,35 | |
| Gazprombank | 0,7 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,8 | 0,8 | 1,11 | 1,21 | 1,21 | |
| Alfa banka | 0,80 | 0,90 | 1,10 | 1,36 | 1,46 | 1,66 | 1,78 | 1,88 | 2,09 | |
| VTB banka iz Moskve | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,73 | 1,73 | 1,73 | |
| Binbank | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | |
| FC Otkritie | 0,60 | 0,80 | 0,80 | 0,70 | 0,90 | 0,90 | 0,70 | 0,90 | 0,90 | |
| Promsvyazbank | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,20 | 2,20 | 2,20 | 1,20 | 1,40 | 1,60 | |
| Raiffeisenbank | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | - | - | - | |
| ICD | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,45 | 1,45 | 1,45 | - | - | - | |
| Sovcombank | - | - | - | 1,75 | 1,75 | 1,75 | - | - | - | |
| Rosbank | 0,1 | 0,1 | 0,8 | 0,3 | 0,3 | 1 | 0,3 | 0,3 | 1,8 | |
| MInB | 1,15 | 1,15 | 1,25 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,25 | 1,25 | 1,5 | |
| Home Credit Bank | - | - | - | 1,5 | 1,5 | 1,5 | - | - | - | |
| ruski standard | 1 | 1 | 1 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1 | 1 | 1 | |
| Tinkoff banka | 1 | 1 | 1 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | |
| Ruska prijestolnica | 0,35 | 0,35 | 0,8 | 0,65 | 0,65 | 0,9 | 0,7 | 0,7 | 0,76 | |
| NB "Povjerenje" | 0,6 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,9 | 0,9 | 0,7 | 0,9 | 0,9 | |
| Citibank | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | - | - | - | |
| AK šipke | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,6 | 1,6 | 1,92 | 1,75 | 1,75 | 1,75 | |
| Renesansni kredit | 1,25 | 1,25 | 1,25 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | - | - | - | |
| Absolut banka | 0,5 | 0,7 | 0,9 | 1,1 | 1,3 | 1,5 | 1 | 1,2 | 1,35 | |
| Banka Rosgosstrah | 1,4 | 1,5 | 1,5 | 1,4 | 1,5 | 1,5 | 1,4 | 1,5 | 1,5 | |
| MTS banka | 0,35 | 0,5 | 0,65 | 1 | 1,15 | 1,3 | 1,45 | 1,6 | 1,75 | |
| Svyaz-banka | 1 | 1,05 | 1,25 | 1,3 | 1,35 | 1,5 | - | - | - | |
| Globex | 1,25 | 1,25 | 1,25 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | |
| OTP banka | 0,90 | 0,90 | 0,90 | 1,20 | 1,20 | 1,51 | - | - | 1,52 | |
| Transcapitalbank | 0,10 | 0,10 | 0,45 | 1,11 | 1,11 | 1,31 | 1,21 | 1,21 | 1,41 | |
Čini se da je Središnja banka napravila dugu pauzu u snižavanju ključne stope. Ovakav pristup regulatora čini se logičnim nakon nekoliko odluka Vlade koje su dovele do značajnog povećanja inflacijskih očekivanja.
Stav Središnje banke umiruje štediše koji su umorni od stalnog pada kamatnih stopa na depozite, budući da će sada profitabilnost depozita neko vrijeme ostati na istoj razini. Za zajmoprimce je, naprotiv, pauza regulatora negativan čimbenik, jer sada se ne mogu očekivati jeftiniji krediti.
Depoziti u rubljama
Predstavnici Ruskog standarda tvrde da se ne očekuju veće promjene do kraja godine, jer je Središnja banka odlučila odgoditi snižavanje ključne stope. Analitičari banke predviđaju da će ključna stopa ostati nepromijenjena do kraja godine; sukladno tome, profitabilnost depozita u rubljama ostat će na istoj razini. Poboljšanje uvjeta za štediše moguće je samo sezonskim akcijama ili u slučaju potrebe pojedine kreditne institucije za obnavljanje vlastite likvidnosti.
Sličnog mišljenja je i Pochta Bank. Direktor za razvoj poslovanja s stanovništvom Grigorij Babajanyan predviđa da se u rujnu prinos na depozite u rubljama općenito neće promijeniti. Ali na devizne depozite moguće je blago smanjenje kamata, budući da Centralna banka vodi politiku dedolarizacije gospodarstva, u okviru koje je došlo do povećanja rezervi za devizne obveze.
Predstavnici Zenit banke vjeruju da u bliskoj budućnosti neće biti oštrih promjena na tržištu, ali blaga korekcija naviše (do 0,25%) može utjecati na kratkoročne depozite.
U VTB-u smatraju da u rujnu neće biti značajnijih promjena na tržištu. Viša potpredsjednica, zamjenica voditelja odjela maloprodajnih proizvoda Yulia Demenyuk opravdava ovu prognozu činjenicom da je Središnja banka ponovno ostavila ključnu stopu nepromijenjenom.
Devizni depoziti
Prognoze za dolarske i eurske depozite nisu tako jednoglasne, mišljenja bankara po tom pitanju izrazito se razlikuju. Na primjer, ruski standard vjeruje da će nova pravila Središnje banke dovesti do blagog smanjenja deviznih depozitnih stopa. Prognoza banke naravno spominje politiku dedolarizacije gospodarstva koju provodi regulator.
Optimističniju prognozu za štediše daju Zenit Bank i Pochta Bank. Stručnjaci ovih financijskih institucija vjeruju da će isplativost deviznih depozita ostati nepromijenjena.
A stručnjaci MinBank-a i dalje govore o mogućnosti zarađivanja na deviznim depozitima, unatoč niskim stopama. Predstavnici te financijske institucije tvrde da je ovog ljeta povećana isplativost njihovih deviznih depozita. Uzimajući u obzir odluku Središnje banke s početka kolovoza o povećanju standarda pričuve za obveze banaka u stranoj valuti za 1%, kamatne stope na devizne depozite u rujnu će ostati na istoj razini.
U rujnu MinBank planira ponuditi stope na depozite u dolarima u rasponu od 0,1-1,5%, na depozite u eurima - na razini od 0,05-0,65%. Točna isplativost ovisi o iznosu položenih sredstava i razdoblju na koje deponent povjerava svoju valutu banci. Kreditna institucija podsjeća da povrat deviznih depozita ne ovisi samo o utvrđenom tečaju, već io fluktuacijama tečaja. U razdobljima kada rublja naglo slabi u odnosu na dolar i euro, možete dobro zaraditi na depozitima u stranoj valuti.
Investicijski stručnjaci upozorili su štediše ruskih banaka na kraj razdoblja visokih prihoda od depozita - zbog stalnog smanjenja ključne stope od strane Središnje banke, depoziti više neće biti atraktivni u 2018.
“Očito je da kamatna stopa na depozite stalno pada i padat će i dalje, a to će dovesti do postupnog odustajanja klijenata od takvih ulaganja. Iako bi Središnja banka mogla odustati od agresivnog snižavanja ključne stope sljedeće godine zbog mogućeg usvajanja američkih sankcija i napuhavanja mjehura na tržištu potrošačkih kredita, koraci koje je regulator već poduzeo dovoljni su da banke snize kamatne stope u bliskoj budućnosti ispod 7% godišnje", piše Gazeta.ru pozivajući se na intervjuirane stručnjake.
Ključna stopa Centralne banke je glavni pokazatelj tržišta; ona utječe na kamatne stope svih instrumenata. Kako je izvijestio Reedus, ili čak niže. Zbog toga će oni prvi krenuti, a krediti će sporije pojeftiniti.
Nije da bi se pad kamata na depozite od 1,5-2% mogao nazvati grandioznim, ali nakon tradicionalnih novogodišnjih akcija, kada mnoge banke nakratko povise uvjete za štediše, razlika između trenutne i buduće ponude depozita bit će uočljivija. S obzirom da danas možete lako staviti novac na depozit po stopi od 8,5-9%, govorimo o padu profitabilnosti u budućnosti za oko četvrtinu.
Za zajmoprimce je smanjenje bankovnih stopa nedvojbena korist, ali za one koji su navikli držati sredstva na depozitu i "živjeti od kamata", naprotiv, takvi će se ljudi morati zadovoljiti s manje ili izmisliti način da povećati povrat na svoj kapital, a to je veći rizik i puno problema.
“U kontekstu pada kamata, sve više klijenata gleda prema investicijskim proizvodima sa zajamčenim povratom kapitala na temelju životnog osiguranja. Klijente zanimaju i pojedinačni investicijski računi, no oni, za razliku od ostalih računa, nisu obuhvaćeni sustavom osiguranja depozita. Dobra alternativa depozitima mogu biti obveznice u rubljama: OFZ ili korporativni dug. Sve to zajedno može izazvati određeni odljev portfelja depozita kako za pojedinačne banke tako i za sustav u cjelini”, publikacija navodi druge mogućnosti ulaganja.
Podsjetimo da je posljednjih šest mjeseci i eura u pozadini postupno rastu cijene nafte kako bi se ispuniti ruski proračun. Čim nafta prijeđe još jednu prekretnicu, ključna stopa Središnje banke smanjuje se za 25-50 baznih bodova i rublja, umjesto da poskupi, postaje jeftinija ili miruje. Tako se valuta dobivena od izvoza sirovina i robe pretvara u veći volumen sredstava u rubljama. Istovremeno, čime se pokriva manjak sredstava od države za isplate umirovljenicima.
Središnja banka Ruske Federacije ponovno je snizila ključnu stopu nakon rezultata posljednjeg sastanka - na 7,25%. Kao što znate, zajedno s ključnom stopom, stope na kredite i depozite progresivno padaju. Banki.ru pitao je stručnjake trebaju li Rusi očekivati da će regulator takvom politikom smanjiti stope, čak i na negativne vrijednosti.
6 i 66
Dana 23. ožujka 2018. Upravni odbor Banke Rusije snizio je ključnu stopu za 0,25 postotnih bodova, na 7,25%. Regulator je od sredine 2014. uporno smanjivao ključnu stopu - tada je iznosila 17%.
Zapravo, tržište je očekivalo još jedno malo smanjenje ključne stope. Dan prije sastanka središnje banke, stručnjaci su predvidjeli da će regulator "spustiti" stopu za točno 0,25 postotnih bodova.
Tradicionalno, uz ključnu stopu, padaju i kamate na kredite i depozite. Na primjer, prosječna maksimalna stopa 10 najvećih ruskih banaka na depozite u rubljama nedavno je postavila još jedan povijesni antirekord, dosegnuvši vrijednost od 6,66% godišnje.
Prema bazi podataka Banki.ru, maksimalne stope u ruskim bankama sada dosežu 8,5% godišnje. Ova stopa dostupna je na depozite Kreditinvest banke, Loko-banke, IQBank, Absolut banke i nekih drugih. Međutim, treba imati na umu da se ta stopa obično može postići polaganjem značajnog iznosa na depozit ili otvaranjem nusproizvoda, poput investicijskog životnog osiguranja.
Neće doći do nule
Rusi već dugo polažu novac u depozite bez puno uzbuđenja, s nostalgijom se prisjećajući dvoznamenkastih povrata koje su kreditne institucije nudile prije samo nekoliko godina.
Mikhail Krylov, direktor analitičkog odjela konzultantske tvrtke Golden Hills Kapital AM, vjeruje da će, ako banke smanje stope nakon Središnje banke, investicijske tvrtke i hedge fondovi postati atraktivnija opcija ulaganja za građane.
“Iz tog razloga, negativne stope na depozite u Rusiji su nemoguće - po takvim stopama, vlasnici velikih računa će napustiti banke, što će uvelike utjecati na likvidnost kreditnih institucija. Osim toga, depoziti u Rusiji još uvijek ne nude atraktivne povrate. Doista, nekoliko banaka u Švicarskoj ima negativne stope na depozite, ali za ne baš velike iznose, a postoji i različita razina rizika”, kaže Krylov.
Istodobno, Roman Tsivinyuk, potpredsjednik i voditelj maloprodajnog bloka SMP banke, ističe da perspektiva nulte ili negativne kamatne stope za pojedince na ruskom tržištu ne izgleda realno. Uglavnom zato što depoziti ostaju temelj štednje za većinu bankovnih klijenata: postoji im alternativa, a sada raste potražnja za raznim investicijskim proizvodima. Ali izbor alternativnih instrumenata nije toliko širok da u potpunosti zamijeni depozite za masovne klijente.
“Pod pretpostavkom da stope padnu na nulu, mnogi će klijenti radije jednostavno držati svoj novac u gotovini. Ovaj scenarij vjerojatno neće odgovarati samim klijentima, bankama i regulatoru. Stoga ne bih ozbiljno raspravljao o izgledima nulte ili negativne kamatne stope na depozite u Rusiji”, kaže Tsivinyuk.
"Ublažavanje monetarne politike može, naravno, nastaviti s negativnim kamatnim stopama, ali je vjerojatnost takvog scenarija izuzetno niska", rekla je Tatyana Kovaleva, voditeljica rejting službe Nacionalne agencije za rejting (NRA). - Nije isključena pojava negativnih stopa u Rusiji u uvjetima deflacije, što je malo vjerojatno u dogledno vrijeme. Ali u uvjetima deflacije čak ni negativna nominalna stopa još uvijek ne isključuje pozitivnu realnu stopu.”
Negativne kamate na depozite “sudbina” su Europe, kažu stručnjaci.
“U Njemačkoj, skandinavskim zemljama i Švicarskoj postoje negativne kamatne stope na depozite – to su zemlje s velikom sklonošću štednji stanovništva. Zapravo, za stanovnike stopa tamo u pravilu nije negativna, već jednaka nuli, dok se usluge poravnanja plaćaju, komentira Anton Tabakh, glavni ekonomist rejting agencije Expert RA. - Potražnja za oročenim depozitima u tim zemljama je pala. Zapravo, cilj je bio usmjeriti štednju u nedržavne obveznice i na burzu - izravno ili kroz analogne investicijske fondove. S druge strane, inertnost i strah od rizika dovode do toga da se i pri nultoj stopi novac još uvijek zadržava.”
Istodobno, Tabakh smatra da je malo vjerojatno da će kamatne stope na depozite za Rusiju postati negativne. Kao jedan od argumenata navodi činjenicu da su u SAD-u, gdje inflacija, za razliku od eurozone, nije nula, i kamatne stope na depozite pozitivne. Osim toga, Tabakh smatra da je ruski investitor navikao živjeti u paradigmi pozitivnih stopa i da će u slučaju negativne stope držati novac "ispod madraca".
Uvođenje negativne kamatne stope na bankovne depozite je privremena i prilično radikalna antikrizna mjera koja se koristi kao jedan od stimulansa gospodarskog rasta, podsjeća Tatyana Kovaleva.
“U razdoblju 2008.-2016., u pozadini globalne krize, politika negativnih kamatnih stopa uvedena je na privremenoj ili dugoročnoj osnovi u zemljama kao što su Švedska, Japan, Danska, Italija, Švicarska i Nizozemska”, rekla je. popisi. - Također 2014. godine uvedene su negativne stope od strane Europske središnje banke (odnosno politika je uvedena unutar Europske unije). U slučaju depozita, negativne stope su "prohibitivne" prirode. Njihov cilj je potaknuti banke na izdavanje kredita i smanjenje kamata na depozite stanovništva, što bi ljude trebalo natjerati na trošenje novca, a ne na štednju.”
“Unatoč činjenici da su se stope u Rusiji znatno smanjile, depoziti sada imaju pozitivan realni prinos, odnosno stopa depozita je viša od stope inflacije. Tako je trenutno godišnja inflacija ispod 4%, dok su godišnje kamatne stope na depozite 7%. To jest, u principu, postoji prilično velika marža za smanjenje”, objašnjava Anton Pavlov, direktor za proizvode za stanovništvo u Absolut banci. - Pritom, ako inflacija bude iznad 4 posto, regulator će najvjerojatnije biti prisiljen obustaviti smanjenje. Stoga je malo vjerojatno da će realne kamatne stope na depozite postati negativne u bliskoj budućnosti.”
Cijene će pasti, ali ne puno
Stručnjaci s kojima je razgovarao Banki.ru uvjeravaju: prema njihovom mišljenju, kamatne stope na depozite u doglednoj budućnosti izgubit će najviše 0,5 postotnih bodova. Istovremeno su ih mnoge banke spustile i prije trenutne odluke Središnje banke o ključnoj stopi.
“Po našem mišljenju, na temelju najnovijih odluka o smanjenju ključne stope, kamatne stope na depozite mogle bi se smanjiti već u travnju za 0,25 postotnih bodova, a do srpnja 2018. - za još 0,25. Vjerojatno je da će neke banke odjednom smanjiti stope za 0,5 postotnih bodova. Istodobno, smanjenje kamatnih stopa neće biti toliko značajno, što će bankama omogućiti da zadrže prihvatljivu razinu kamatne marže”, predviđa Tatyana Kovaleva iz NRA-a.
Dodaje da su argumenti za daljnje smanjenje stope još uvijek slab gospodarski rast u Rusiji i stagnacija kreditiranja korporativnog sektora u pozadini nižih inflacijskih očekivanja.
“Smanjenje kamatnih stopa na depozite događa se približno proporcionalno smanjenju ključne stope. Ali banke ne čekaju uvijek na reviziju ključne stope. I do sastanka 23. ožujka, neki sudionici na tržištu već su prilagodili prinos na depozite. Međutim, smanjenje se događa neravnomjerno. Primjerice, za depozite na rok dulje od godinu dana u pravilu se utvrđuje niža stopa na temelju umanjenja koje bi trebalo nastupiti tijekom roka valjanosti depozita. Za kratko vrijeme banke su hrabrije privlačile sredstva stanovništva s tržišta”, kaže Anton Pavlov iz Absolut banke.
"Smanjenje ključne stope bilo je sasvim očekivano, a tržište je već reagiralo na ovaj događaj: najveće banke prilagođavaju stope depozita od početka mjeseca", slaže se Roman Tsivinyuk, potpredsjednik SMP banke. - Vidimo to na primjeru prosječne maksimalne stope na depozite u rubljama 10 najvećih banaka u smislu volumena depozita pojedinaca - prema rezultatima druge desetine ožujka smanjila se na 6,66% godišnje . U bliskoj budućnosti, srednje i male kreditne institucije slijedit će lidere na tržištu. Općenito, smanjenje stopa na depozite u rubljama nakon smanjenja ključne stope, prema našim procjenama, bit će 0,25-0,5 postotnih bodova, ovisno o segmentu klijenata.”
Tsivinyuk također ističe: nema razloga vjerovati da će Središnja banka zaustaviti smanjenje ključne stope. “Uzimajući u obzir nisku inflaciju, trend smanjenja ključne stope se nastavlja, ne vidimo preduvjete za promjenu trenda”, pojašnjava.
Pavlov predviđa da bi, ako se trenutna gospodarska situacija nastavi, ključna stopa mogla pasti na 6% do kraja godine.
Istu prognozu dao je 23. ožujka i predsjednik Odbora Državne dume za financijsko tržište, predsjednik Vijeća Udruge banaka Rusije Anatolij Aksakov. Odluku regulatora o smanjenju stope na 7,25% zamjenica smatra više nego opravdanom te postavlja nove smjernice za njezino daljnje smanjenje.
Anna DUBROVSKAYA, web stranica
Aksakov: “Nadam se da će se ove godine ključna stopa moći približiti 6%”
Za gospodarske subjekte nije važna samo apsolutna vrijednost stope, već i tendencija Banke Rusije prema njenom dosljednom smanjenju, naglašava Anatolij Aksakov.
Stručnjaci su ocijenili moderni bankarski sustav i nazvali nekoliko razloga za pad kamatnih stopa na depozite. Analitičari su također nagađali mogu li stope pasti na nulu.
Stručnjaci napominju da kamate na depozite redovito padaju. Prema njihovim riječima, sličan trend bilježi se već nekoliko godina, pa to ne treba previše čuditi. Stručnjaci navode da su razlozi sustavnog snižavanja kamata “čišćenje” bankarskog sustava, prestanak rada piramidalnih banaka i drugih financijskih institucija koje su štedišama nudile sumnjivo visoke kamate.
Kao glavno objašnjenje pada kamata na depozite u 2018. analitičari navode stav Središnje banke koja redovito snižava ključnu stopu. Stručnjaci naglašavaju da je lani regulator nekoliko puta snižavao ključnu stopu, nakon čega su i banke snižavale kamate na depozite.
Prema riječima stručnjaka, depoziti neće postati manje popularni, jer u 2018. izgledaju kao najatraktivnija i najpouzdanija opcija za ulaganje. Istodobno, financijski analitičari smatraju da ove godine neće biti razloga za rast kamata na depozite.
Stručnjaci su analizirali 10 banaka, koje su do početka 2018. zauzele vodeće pozicije u broju prihvaćenih depozita u rubljama. Prema riječima stručnjaka, dinamika maksimalne kamatne stope za te tvrtke smanjena je za dva postotna boda u odnosu na prošlu godinu - na 6,5 posto.
Prognoze analitičara za kamate na depozite u 2018
Stručnjak Mihail Krilov smatra da banke neće značajno sniziti kamate, po uzoru na Središnju banku, jer će u tom slučaju izgubiti velike investitore. Prema stručnjaku, u ovom slučaju, kreditne institucije će pretrpjeti udarac na njihovu imovinu, kao štediše će se prebaciti na investicijske tvrtke.
Stručnjak Roman Tsivinyuk čak ne uzeti u obzir mogućnost nulte ili negativne kamatne stope. Prema riječima stručnjaka, u ovom slučaju ljudi će svoju ušteđevinu držati na “staromodan način” – kod kuće. Takva situacija, smatra analitičar, neće odgovarati ni građanima, ni bankama, ni Centralnoj banci.