რეალური ინვესტიციები - რა არის ისინი, სახეები და ფორმები, წყაროები და ინვესტიციების მეთოდები რეალურ სექტორში. საწარმოს რეალური ინვესტიციების მახასიათებლები და ფორმები რეალური ფინანსური და არამატერიალური ინვესტიციების მაგალითები
რეალური ინვესტიციები წარმოადგენს ინვესტიციებს მატერიალურ წარმოებაში (სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მრეწველობაში, სოფლის მეურნეობაში, მშენებლობაში და ა.შ.). რეალური ინვესტიციები ასევე მოიცავს არამატერიალური აქტივების (პატენტები, საავტორო უფლებები) შეძენას მატერიალური წარმოებისთვის შემდგომ გამოყენებასთან ერთად.
რეალური ინვესტიციების კლასიფიკაცია
- საინვესტიციო განახლება. ისინი ხორციელდება კომპანიის ფონდის ხარჯზე.
- გაფართოების ინვესტიციები, რომლებიც ხორციელდება შემოსავლის ან შემნახველი ფონდის ხარჯზე.
- მთლიანი ინვესტიციაწარმოადგენს რემონტისა და გაფართოების ინვესტიციების ჯამს.
რეალური ინვესტიციების მახასიათებლები
რეალური ინვესტიციების დასახასიათებლად გამოიყენება შემდეგი ინდიკატორები:
- ინვესტიციის ზომა– წარმოადგენს ინვესტირებული კაპიტალის ღირებულების გამოხატულებას.
- საინვესტიციო განაკვეთიარის ინვესტიციების თანაფარდობა მშპ-სთან.
- კაპიტალის ინტენსივობის ზრდის ტემპი. ეს მაჩვენებელი ახასიათებს დაგროვების ეფექტურობას და განისაზღვრება, როგორც მთლიანი ინვესტიცია ძირითად კაპიტალში იმავე პერიოდის GNP-ის (მთლიანი ეროვნული პროდუქტის) ზრდასთან მიმართებაში.
- დანაზოგი წარმოადგენს შემოსავლის ნაწილის გამოყენებას რეპროდუქციის გაფართოებისთვის.
რეალური ინვესტიციების მახასიათებლები
- რეალურ ინვესტიციებს ყოველთვის ენიჭებოდა უპირატესობა, რადგან ასეთი ინვესტიციების ობიექტები უფრო სწრაფად იზრდება, ვიდრე ეროვნული ვალუტა.
- რეალური ინვესტიციები ნაკლებად სარისკოა და უფრო მეტ შემოსავალს იძლევა, ვიდრე ფინანსური ინვესტიციები.
- რეალური ინვესტიციები საშუალებას აძლევს საწარმოს განვითარდეს უფრო სწრაფი ტემპით, გააუმჯობესოს პროდუქციის ხარისხი, განავითაროს ახალი ბაზრები და ახალი ტიპის საქონელი.
- რეალური ინვესტიციების წყალობით, საწარმოები იღებენ სტაბილურ წმინდა ფულად ნაკადს, რაც მიიღწევა ძირითადი საშუალებების ამორტიზაციის ხარჯების წყალობით, რომლებიც მიიღება იმ შემთხვევებშიც კი, როდესაც საინვესტიციო პროექტების მოქმედება არ იწვევს შემოსავალს.
- რეალური ინვესტიციები ექვემდებარება მაღალი დონის რისკს, ე.წ. მოძველებას, რაც სწრაფი ტექნოლოგიური პროგრესის შედეგია.
- რეალურ ინვესტიციებს აქვს ძალიან დაბალი ლიკვიდურობა.
რეალური ინვესტიციები ძირითად და საბრუნავ კაპიტალში
ინვესტიცია ძირითად აქტივებშიუფრო გავრცელებულია. ასეთი ინვესტიციები მოიცავს მიწას, შენობებს, მანქანა-დანადგარებს, მრავალწლიან ნარგავებს და წარმოების სხვა საშუალებებს.
ძირითად კაპიტალში ინვესტირების შემთხვევაში, ღირს გამოვყოთ საწარმოო აქტივები სამშენებლო და სამრეწველო მიზნებისთვის. პირველში შედის სამშენებლო მანქანები და მექანიზმები, მანქანები, წარმოება და ელექტრო მოწყობილობები. მეორე: მანქანები, აღჭურვილობა, მანქანები, სამუშაო აღჭურვილობა და ხელსაწყოები, რომელთა მომსახურების ვადა მინიმუმ 1 წელია.
ინვესტიცია საბრუნავ კაპიტალშიარის ინვესტიცია ნედლეულის მარაგებში, ძირითად მასალებში, კონსტრუქციებში, საწვავში, შეფუთვაში და ა.შ. მათი მიზანია უზრუნველყოს წარმოების პროდუქტიულობა და მისი სრული ფუნქციონირება.
რეალური ინვესტიციების განხორციელება შეუძლიათ როგორც იურიდიულ, ასევე ფიზიკურ პირებს.
რეალური ინვესტიციები ფიზიკური პირების მიერ
დაუყოვნებლივ უნდა აღინიშნოს, რომ რეალურ ინვესტიციებში ფიზიკური პირების მონაწილეობა ძალზე შეზღუდულია მოქმედი კანონმდებლობით და შეიძლება განხორციელდეს შემდეგნაირად:
- უძრავი ქონების შეძენა შემდგომი გაქირავების მიზნით.
- ტრანსპორტის ან აღჭურვილობის შეძენა შემდგომი დაქირავებით.
- ინტელექტუალური საკუთრების რეგისტრაცია.
- საკუთარი კომპანიის შექმნა.
პირველი სამი ტიპის საქმიანობა შეიძლება განახორციელოს ნებისმიერმა პირმა, ვინც მიიღო კერძო მეწარმის სტატუსი. ყველა დოკუმენტის შევსება რთული არ იქნება, ამიტომ ბუღალტერის დაქირავებაც კი არ დაგჭირდებათ.
საკუთარი კომპანიის შექმნის შემთხვევაში, ფიზიკური პირები იღებენ ბევრად უფრო დიდ ინვესტიციებს, მაგრამ მათ მოუწევთ ბუღალტერის აყვანა, რადგან საგადასახადო დოკუმენტაცია უფრო მკაცრია. როგორც წესი, ასეთი მიზნებისთვის იქმნება შპს.
რეალური ინვესტიციები იურიდიული პირების მიერ
ნებისმიერი კომპანია, ადრე თუ გვიან, დგება საინვესტიციო საქმიანობით ჩართვის აუცილებლობის წინაშე, რადგან აუცილებელია მისი ტექნიკური ბაზის გაფართოება და მოდერნიზაცია.
მიზეზები, რომლებიც განსაზღვრავს იურიდიული პირების მიერ ინვესტიციის საჭიროებას, შეიძლება დაიყოს ოთხ ტიპად:
- სავალდებულო ინვესტიციები.
- მატერიალურ-ტექნიკური ბაზის განახლება.
- გაზრდილი წარმოება.
- ახალი ბაზრების განვითარება.
ინვესტიციები საკვანძოა როგორც მიკრო, ასევე მაკრო დონეზე. ეს სახსრები მოქმედებს როგორც ეკონომიკური განვითარების ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორი. საინვესტიციო ნაკადები განსაზღვრავს სახელმწიფოს, მისი ცალკეული სუბიექტების და თითოეული საწარმოს მომავალს.
ძირითადი ფუნქციები
ინვესტიცია არის გარკვეული მიმდინარე ღირებულების გაცვლა შესაძლო გაურკვეველ მომავალ ღირებულებაზე. ეკონომისტთა მომზადების სფეროში ამ ფენომენის შესწავლა ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ეტაპია. ფართო გაგებით ინვესტიციების როლის გათვალისწინებით, უნდა აღინიშნოს, რომ ისინი უზრუნველყოფენ ეკონომიკურ განვითარებას და დაფინანსებას ქვეყნის ეკონომიკური სფეროს ზრდისთვის. ამ პროცესების ინტენსივობა დიდწილად დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად სწრაფად მოხდება ფინანსური რესურსების მობილიზება თავად სახელმწიფოსა და მის საზღვრებში მოქმედი კომპანიების, ასევე ცალკეული პირების მზარდი საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად. ამრიგად, საინვესტიციო აქტივობა და ეკონომიკური ზრდა ურთიერთდამოკიდებული ფენომენია.
სტრატეგია
მდგრადი ეკონომიკური ზრდის ერთ-ერთი მთავარი პირობა სახელმწიფოს საინვესტიციო პოლიტიკის გააქტიურებაა. ეს სტრატეგია მოიცავს ღონისძიებათა სისტემას, რომელიც განსაზღვრავს კაპიტალის ინვესტიციების სტრუქტურას, მოცულობას და მიმართულებებს, ძირითადი საშუალებების ზრდას, ასევე მათ განახლებას ტექნოლოგიისა და მეცნიერების უახლესი მიღწევების შესაბამისად. საინვესტიციო პოლიტიკა არეგულირებს და ასტიმულირებს დაფინანსების პროცესს, ქმნის პირობებს ქვეყნის, რეგიონის, ცალკეული დარგის სოციალურ-ეკონომიკური სექტორის, ზოგადად მეწარმეობის მდგრადი განვითარებისათვის. სტრატეგიით გათვალისწინებული ყველაზე მნიშვნელოვანი სფეროები მოიცავს:
იურიდიული ასპექტი
ინვესტიციების გააქტიურების უმნიშვნელოვანესი პირობაა მისი სამართლებრივი რეგულირების მექანიზმის დახვეწა. ამ სფეროში ძირითადი კანონებია ფედერალური კანონი No. 39 და ფედერალური კანონი No160. პირველი არეგულირებს საინვესტიციო საქმიანობას რუსეთის ფედერაციის ტერიტორიაზე, რომელიც ხორციელდება კაპიტალური ინვესტიციების სახით, მეორე უზრუნველყოფს პირობებს განაწილებისთვის. უცხოური ფონდები. სამართლებრივი საფუძვლები ასახულია სამოქალაქო კოდექსშიც.
რეალური ინვესტიცია
ეს თანხები ფინანსური ინვესტიციების გარეშე შეუძლებელია. ეს უკანასკნელნი, თავის მხრივ, იღებენ თავიანთ ლოგიკურ დასკვნას, როდესაც პირველი განხორციელდება. ამჟამად მიმდინარეობს რეალური ინვესტიციები:
- ძირითად კაპიტალში.
- არამატერიალურ აქტივებში.
კლასიფიკაცია
დაფინანსების მიზნებიდან გამომდინარე, განასხვავებენ რეალური ინვესტიციების შემდეგ ტიპებს:
სპეციფიკა
რეალური ინვესტიციის ნებისმიერი ფორმა, როგორც წესი, არის გრძელვადიანი, ფართომასშტაბიანი დაფინანსება. აქტივების ინვესტიცია აღჭურვილობასა და მიწაში, ახალი სტრუქტურების ან შენობების მშენებლობას საკმაოდ ხანგრძლივი ანაზღაურებადი პერიოდი აქვს. მაგრამ წარმოება არ იარსებებს რეალური ინვესტიციის გარეშე. თანხების მოსაზიდად, კომპანიის საკუთარი წინადადების გარდა, უნდა იყოს დასაბუთებული მათი საჭიროება და წარდგენილი იყოს ტექნიკურ-ეკონომიკური გათვლები. რეალური ინვესტიციების ეფექტურობა უზრუნველყოფილია შემუშავებული ფინანსური პროექტის მუდმივი მონიტორინგით. ეს პროცესი არის კომპანიის სტრატეგიის ეფექტურობის გასაღები. მონიტორინგის დროს ხდება რეალური ინვესტიციების ეფექტურობის შეფასება და მიღწეული შედეგების შედარება დაგეგმილთან. შედეგებიდან გამომდინარე, პროექტი მორგებულია.
განხორციელების მახასიათებლები
კომპანიის განვითარების სტრატეგიის განხორციელების მთავარი ინსტრუმენტია რეალური ინვესტიციები. ამ პროცესის მთავარი მიზანი მიიღწევა ეფექტური ფინანსური პროექტების განხორციელებით. ამავდროულად, თავად სტრატეგიული განვითარება უშუალოდ განხორციელებული გეგმების კომპლექსია. რეალური ინვესტიციების ანალიზი აჩვენებს, რომ სწორედ ამ ტიპის ინვესტიცია უზრუნველყოფს კომპანიის წარმატებულ შესვლას ახალ რეგიონულ და პროდუქტიულ ბაზრებზე და მისი ღირებულების მუდმივ ზრდას. დაფინანსების ეს მეთოდი მჭიდროდ არის დაკავშირებული კომპანიის საოპერაციო საქმიანობასთან.
წარმოებისა და გაყიდვების მოცულობის გაზრდის, პროდუქციის ასორტიმენტის გაფართოების, მათი ხარისხის გაუმჯობესებისა და მიმდინარე ხარჯების შემცირების პრობლემების გადაჭრა საშუალებას იძლევა რეალური ინვესტიციების კომპეტენტური მართვა. ამასთან, მომავალი საოპერაციო პროცესის ინდიკატორები და ასევე საქმიანობის გაფართოების პოტენციალი დიდწილად იქნება დამოკიდებული კომპანიის მიერ განხორციელებულ ფინანსურ პროექტებზე. რეალური ინვესტიციები იწვევს მომგებიანობის მაღალ დონეს.
მოგების მნიშვნელოვანი მაჩვენებლის გამომუშავების უნარი მოქმედებს როგორც ერთ-ერთი სტიმული სამეწარმეო საქმიანობის გაგრძელებისთვის. განხორციელებული ინვესტიციები კომპანიას უზრუნველყოფს წმინდა ფულადი სახსრების სტაბილურ ნაკადს. იგი წარმოიქმნება არამატერიალური აქტივებიდან და ძირითადი საშუალებების ამორტიზაციის ხარჯები მაშინაც კი, როდესაც პროექტების ფუნქციონირება არ იწვევს შემოსავალს. განსახილველი აქტივები გამოირჩევა ანტიინფლაციური დაცვის მაღალი დონით. როგორც პრაქტიკა გვიჩვენებს, ინფლაციის პირობებში რეალურ საინვესტიციო ობიექტებზე ფასების ზრდის ინტენსივობა არა მხოლოდ შეესაბამება, არამედ ხშირად აღემატება მის მაჩვენებელს. 
უარყოფითი თვისებები
რეალური ინვესტიციების შეფასება აჩვენებს მოძველების მაღალ რისკს. იგი თან ახლავს აქტივობებს როგორც პროექტის განხორციელების, ასევე მათი შემდგომი ფუნქციონირების ეტაპზე. ინტენსიურმა ტექნოლოგიურმა პროცესმა შექმნა ტენდენცია, რომ გაზარდოს ამ რისკის დონე რეალური ინვესტიციების დროს. ინვესტირებულ აქტივებს აქვთ ყველაზე დაბალი ლიკვიდობა. ეს გამოწვეულია საინვესტიციო ფორმების უმეტესობის ვიწრო მიზნობრივი ორიენტირებით. დაუმთავრებლობის გამო, მათ ფერმაში ალტერნატიული გამოყენება პრაქტიკულად არ აქვთ. ამ მხრივ, ძალიან პრობლემურია რეალური ინვესტიციების არასწორი მართვის კომპენსაცია.
ქონებრივი კომპლექსების შეძენა
ეს არის ერთ-ერთი მიმართულება, სადაც რეალური ინვესტიცია ხდება. საკუთრების (მთელი) კომპლექსების შეძენა მსხვილი კომპანიების ოპერაციაა, რომლის მეშვეობითაც უზრუნველყოფილია საქმიანობის რეგიონული, პროდუქტიული თუ ინდუსტრიული დივერსიფიკაცია. ინვესტიციის ამ ფორმის შედეგი, როგორც წესი, არის „სინერგიის ეფექტი“. იგი მოიცავს ორივე კომპანიის აქტივების მთლიანი ფასის გაზრდას (მათი საბალანსო ღირებულების მიმართ) საერთო ფინანსური პოტენციალის უფრო ეფექტურად გამოყენების და საოპერაციო ხარჯების შემცირების შესაძლებლობის გამო, წარმოებული პროდუქციის ასორტიმენტისა და ტექნოლოგიის ურთიერთდამატებით, ერთობლივი გამოყენების გამო. გაყიდვების ქსელი სხვადასხვა რეგიონულ სავაჭრო პლატფორმებზე და სხვა მსგავსი ფაქტორები. 
მშენებლობა
ეს საინვესტიციო ოპერაცია დაკავშირებულია ახალი ობიექტების მშენებლობასთან დასრულებული ტექნოლოგიური ციკლებით სტანდარტული ან ინდივიდუალური პროექტის მიხედვით სპეციალურად გამოყოფილ ადგილებში. კომპანია მიმართავს ახალ მშენებლობას სამომავლო პერიოდში საოპერაციო საქმიანობის მოცულობის მკვეთრი ზრდის შემთხვევაში, მისი რეგიონული, ინდუსტრიული ან პროდუქტის დივერსიფიკაცია (შვილობილი კომპანიების, ფილიალების ჩამოყალიბება და ა.შ.).
რეკონსტრუქცია
ინვესტიციის ეს ფორმა გულისხმობს მთელი წარმოების პროცესის მნიშვნელოვან ტრანსფორმაციას თანამედროვე სამეცნიერო და ტექნოლოგიურ მიღწევებზე დაყრდნობით. რეკონსტრუქცია ხორციელდება ყოვლისმომცველი გეგმის მიხედვით, რათა რადიკალურად გაზარდოს კომპანიის საწარმოო პოტენციალი, დანერგოს რესურსების დაზოგვის მოწინავე ტექნოლოგიები, მნიშვნელოვნად გააუმჯობესოს წარმოებული პროდუქციის ხარისხი და ა.შ. ამ პროცესის დროს შეიძლება გაფართოვდეს ცალკეული შენობები და შენობები (თუ არ არის შესაძლებელი ახალი აღჭურვილობის დაყენება არსებულში), აშენდეს იმავე დანიშნულების სტრუქტურები და შენობები კომპანიის ტერიტორიაზე ლიკვიდირებულის ადგილზე, რომელთა ექსპლუატაცია არ არის. მომავალში პრაქტიკული ეკონომიკური და ტექნოლოგიური მიზეზების გამო. 
მოდერნიზაცია
ამ ტიპის საინვესტიციო ოპერაცია დაკავშირებულია ძირითადი საწარმოო აქტივების ოპერაციული ნაწილის გაუმჯობესებასთან და მიყვანასთან, რომელიც შეესაბამება ტექნოლოგიური პროცესების თანამედროვე დონეს. ეს მიიღწევა აღჭურვილობის, მანქანებისა და მექანიზმების ძირითად კომპლექტში კონსტრუქციული ცვლილებებით, რომლებსაც კომპანია იყენებს საოპერაციო საქმიანობის დროს. ხელახალი დანიშნულება განიხილება მოდერნიზაციის წარმოებულ პროცესად. ამ საინვესტიციო ოპერაციის დროს ხდება წარმოების ტექნოლოგიების სრული ცვლილება ახალი პროდუქციის წარმოებისთვის.
ინდივიდუალური აღჭურვილობის განახლება
ინვესტიციის ეს ფორმა ეხება მანქანების არსებული ნაკრების შეცვლას (ფიზიკური ცვეთა და ცვეთას გამო) ან დამატებას (მოცულობების ზრდისა და შრომის პროდუქტიულობის გაზრდის საჭიროების გამო) ცალკეული ახალი ტიპებით, რომლებიც არ ცვლის ზოგად სქემას. პროცესი. განახლება ძირითადად ახასიათებს ძირითადი საშუალებების აქტიური ნაწილის მარტივ რეპროდუქციას.
არჩევანის პრობლემა
ზემოთ ჩამოთვლილი ინვესტიციის ფორმები შეიძლება შემცირდეს სამ ძირითად მიმართულებამდე:
- ინოვაციური ინვესტიცია.
- ინვესტიცია მიმდინარე აქტივების ზრდაში.
კონკრეტული ვარიანტის არჩევანი განისაზღვრება პროდუქტის, ინდუსტრიის ან კომპანიის საქმიანობის რეგიონალური დივერსიფიკაციის მიზნებით, რომლებიც მიზნად ისახავს საოპერაციო მოგების მოცულობის გაზრდას, შრომის დაზოგვის ტექნოლოგიებისა და ახალი რესურსების დანერგვის შესაძლებლობებს, რომლებიც ამცირებს ხარჯებს, პოტენციალს, რაც წყაროებს. რეალური ინვესტიციები აქვთ (კაპიტალი ფულადი და სხვა თვალსაზრისით, რომელიც მოზიდულია ინვესტიციების განსახორციელებლად). 
გრძელვადიანი უსაფრთხოება
ასეთი ინვესტიციები კეთდება 3 ან მეტი წლის ვადით. კომპანიის საქმიანობის ეფექტური რეგულირება უზრუნველყოფს მის წარმატებულ განვითარებას კონკურენტულ გარემოში. ეს პირდაპირ კავშირშია გრძელვადიანი ინვესტირების რთულ პროცესთან. ამ სფეროში საქმიანობის სწრაფი და სწორი განხორციელება საშუალებას აძლევს კომპანიას არა მხოლოდ არ დაკარგოს თავისი ძირითადი უპირატესობები კონკურენტულ ბრძოლაში პროდუქციის გაყიდვის ბაზრის შესანარჩუნებლად, არამედ გააუმჯობესოს წარმოების არსებული ტექნოლოგიები. ეს, თავის მხრივ, ხელს უწყობს შემდგომ ეფექტურ მუშაობას და მოგების გაზრდას.
ყველა ძირითადი მარეგულირებელი ფუნქცია ხორციელდება შემუშავებული სტრატეგიული გეგმის ფარგლებში, რაც უზრუნველყოფს ძირითადი კონცეფციის განხორციელებას. რესურსების განაწილება, სხვადასხვა დეპარტამენტების მუშაობის კოორდინაცია, სტრუქტურის ორგანიზება, ბაზართან ურთიერთობა საშუალებას აძლევს კომპანიას მიაღწიოს მიზნებს, გამოიყენოს არსებული სახსრები ოპტიმალურად. გრძელვადიანი საინვესტიციო სტრატეგიის შემუშავება საკმაოდ რთული პროცესია. ეს გამოწვეულია მრავალი გარე და შიდა ფაქტორის ზემოქმედებით კომპანიის ფინანსურ და ეკონომიკურ მდგომარეობაზე.
ბოლო დროს სულ უფრო პოპულარული გახდა მოდელები, რომლებიც ხელს უწყობენ საწარმოების საინვესტიციო პერსპექტივების შეფასებას. ამ სფეროში მთავარი ამოცანებია გადაწყვეტის ვარიანტების შერჩევა, პრიორიტეტული მიზნების პროგნოზირება და მთლიანი კომპანიის მომგებიანობის გაზრდის რეზერვების იდენტიფიცირება. საკმაოდ პოპულარულია სხვადასხვა ტიპის მატრიცების გამოყენება, საწყისი სისტემის ფაქტორების მოდელების ფორმირება და ანალიზი. თითოეული კონკრეტული სიტუაცია განსაზღვრავს ქცევის ამა თუ იმ ხაზს გრძელვადიანი ინვესტიციებისთვის.
ინვესტიციები - კაპიტალის გრძელვადიანი ინვესტიციები მოგების მიღების მიზნით
კომერციულ პრაქტიკაში ჩვეულებრივ განასხვავებენ ინვესტიციების შემდეგი ტიპებს:
ინვესტიციები ფიზიკურ აქტივებში;
ინვესტიციები ფულად აქტივებში;
ინვესტიციები არამატერიალურ აქტივებში.
ქვეშფიზიკური აქტივებიეხება სამრეწველო შენობებსა და ნაგებობებს, ისევე როგორც ნებისმიერი ტიპის მანქანა-დანადგარებსა და აღჭურვილობას, რომელთა მომსახურების ვადა წელზე მეტია. ქვეშ ფულადი აქტივებიესმითფიზიკური და იურიდიული პირებისაგან თანხის მიღების უფლება (მაგალითად, საბანკო დეპოზიტები, აქციები, ობლიგაციები და ა.შ.). ქვეშარამატერიალური აქტივებიეხება კომპანიის მიერ შეძენილ ღირებულებებს ლიცენზიების მოპოვების, სავაჭრო ნიშნების შემუშავების, პერსონალის განვითარების პროგრამების განხორციელების შედეგად და ა.შ.
ინვესტიციებს ფასიან ქაღალდებში (CB) ჩვეულებრივ უწოდებენ პორტფელის ინვესტიციებს, ხოლო ინვესტიციებს ფიზიკურ აქტივებში, მიწაზე და ყველაფერთან, რაც მკაცრად არის დაკავშირებული, ეწოდება ინვესტიციებს რეალურ აქტივებში. ორივე ტიპის ინვესტიციას უდიდესი მნიშვნელობა აქვს ეკონომიკაში, რადგან ისინი უზრუნველყოფენ ქვეყნის ეკონომიკის ზრდისა და განვითარებისათვის აუცილებელ მექანიზმს.
2. რომელი ინვესტიციებია ყველაზე მეტად დაცული ინფლაციური ზრდის შედეგებისგან.
3. რეალური ინვესტიციები მოიცავს შემდეგ ინვესტიციებს (სია):
რეალური ინვესტიციები არის ინვესტიციები ეკონომიკის სექტორებში და ეკონომიკური საქმიანობის სახეობებში, რომლებიც მოაქვს რეალური კაპიტალის ზრდას, ე.ი. წარმოების საშუალებების, მატერიალური აქტივების ზრდა.
რეალური ინვესტიციები მოიცავს შემდეგ ინვესტიციებს:
ინვენტარებში;
ინვესტიციები ძირითად კაპიტალში;
ასევე რეალური ინვესტიციები მოიცავსდა ინვესტიციები არამატერიალურ აქტივებში.
ინვესტიციები ძირითად აქტივებში, თავის მხრივ, მოიცავს ინვესტიციებს და კაპიტალდაბანდებებს უძრავ ქონებაში. კაპიტალური ინვესტიციები განხორციელდება მატერიალური, ტექნიკური და ფინანსური რესურსების ინვესტიციის სახით ძირითადი საშუალებების რეპროდუქციასა და შექმნაში ახალი მშენებლობის, რეკონსტრუქციის, ტექნიკური ხელახალი აღჭურვის, გაფართოების და ასევე არსებული წარმოების შესაძლებლობების შენარჩუნების გზით.
უძრავი ქონება ნიშნავს (მიღებული კლასიფიკაციის მიხედვით) მიწას, ისევე როგორც ყველაფერს, რაც მდებარეობს დედამიწის ზედაპირის ქვეშ და ზემოთ, მათ შორის ის ობიექტები, რომლებიც მასზეა მიმაგრებული, მიუხედავად იმისა, არის ისინი ბუნებრივი წარმოშობისა თუ ადამიანის მიერ შექმნილი. ხელები.
4. ჩამოთვალეთ პროექტების საკუთარი დაფინანსების წყაროები.
საკუთარი დაფინანსების ძირითადი წყაროები
არიან:
- ამორტიზაციის გამოქვითვები;
– საწარმოს განკარგულებაში დარჩენილი მოგება.
ამორტიზაციის ხარჯები ინვესტიციის ყველაზე მძლავრი წყაროა. ამორტიზაცია გამოითვლება ძირითადი საშუალებების შეძენის ხარჯების ასანაზღაურებლად. შესაბამისად, ამორტიზაცია მიზნად ისახავს მათ ჩანაცვლებაში ინვესტირებას.
ამორტიზაციის ხარჯების გამოყენების ეფექტურობა, როგორც დაფინანსების წყარო ძირითადი საშუალებების მარტივი რეპროდუქციისთვის, შეიძლება შემოწმდეს წმინდა ინვესტიციის ოდენობის განსაზღვრით, როგორც სხვაობა საწარმოს მთლიანი ინვესტიციის მოცულობასა და გარკვეული პერიოდის ამორტიზაციის ხარჯების ოდენობას შორის. .
მოგება არის საწარმოს წმინდა შემოსავლის ძირითადი ფორმა, რომელიც გამოხატავს ჭარბი პროდუქტის ღირებულებას. მისი ღირებულება მოქმედებს, როგორც ფულადი შემოსავლის ნაწილი, ქმნის განსხვავებას პროდუქციის (სამუშაო, მომსახურება) გასაყიდ ფასსა და მის სრულ ღირებულებას შორის.
ევგენი სმირნოვი
#
ინვესტიციები
რეალური ინვესტიციების არსი და ფორმები
რუსეთში რეალური ინვესტიციების ყველაზე პოპულარული სფეროებია სამთო საწარმოები, ნავთობგადამამუშავებელი და კვების მრეწველობა.
სტატიის ნავიგაცია
- რეალური ინვესტიციების სახეები, კლასიფიკაცია, მაგალითი
- რეალური ინვესტიციების ფორმები და მათი მართვის თავისებურებები
- რისკების მართვა რეალურ ინვესტიციაში
- ინვესტიციები ეკონომიკის რეალურ სექტორში, აქტივებსა და ბიზნესში
- საინვესტიციო პროექტები რეალური ინვესტიციების პორტფელისთვის
- ლიზინგი, როგორც რეალური ინვესტიციების დაფინანსების მეთოდი
- რეალური ინვესტიციების ეფექტურობის შეფასების მეთოდები
ადამიანს, რომელიც შორს არის ფინანსებისა და ბიზნესის სამყაროსგან, აქვს ძალიან ბუნდოვანი წარმოდგენა იმის შესახებ, თუ რა არის ინვესტიცია. როგორც წესი, ამ კონცეფციით ადამიანებს ესმით ფინანსური ინვესტიციები სხვადასხვა ფასიანი ქაღალდების შეძენაში, ფორექსის ბაზარზე ან უძრავი ქონების შეძენაში. მაგრამ ფინანსური ინვესტიციების გარდა არის ინვესტიციები რეალურ სექტორში ან, როგორც მათ ასევე უწოდებენ, რეალური ინვესტიციები.
ფინანსური ინვესტიციები ჩვეულებრივ გაგებულია, როგორც ფულადი კაპიტალის ინვესტიციები სხვადასხვა ფინანსურ ინსტრუმენტებში - აქციებში, ობლიგაციებში, სასაქონლო ფიუჩერსებში და ა.შ. არსებითად, ეს არის სპეკულაციური აქტივების შეძენა უფრო ხელსაყრელ ფასად მათი შემდგომი გადაყიდვის მიზნით. რა ინვესტიციებს უწოდებენ რეალურს?
რეალური ინვესტიციები არის ინვესტიციები ეკონომიკის რეალურ სექტორში, ანუ წარმოებაში და მომსახურების სექტორში, მატერიალური და არამატერიალური აქტივების შექმნაში. თუ ინვესტიციებს მაკროეკონომიკის თვალსაზრისით შევხედავთ, მაშინ ეს არის ინვესტიციები საზოგადოების მატერიალური კეთილდღეობის ზოგადი გაუმჯობესების მიზნით.
ამრიგად, რეალური ინვესტიციები არის ინვესტიციები ეკონომიკური კომპლექსის შენარჩუნებაში, ასევე მის მოდერნიზაციასა და გაფართოებაში. ამ შემთხვევაში ინვესტიციები შეიძლება მიმართული იყოს როგორც მატერიალური, ისე არამატერიალური აქტივების (ინტელექტუალური საკუთრების ობიექტები - წარმოების ლიცენზიები, მხატვრული ნაწარმოებები, პროგრამული უზრუნველყოფა და ა.შ.) შეძენა ან შექმნა.
რეალური ინვესტიცია, უმეტეს შემთხვევაში, დიდი, ძვირადღირებული პროექტების დაფინანსებაა. თუ ფინანსური ინვესტიციების განხორციელებისას შეგიძლიათ შეიძინოთ ფასიანი ქაღალდები მცირე რაოდენობით ფაქტიურად რამდენიმე ათასი ან თუნდაც რამდენიმე ასეული დოლარად, რეალურ სექტორში ნებისმიერი ინვესტიცია თითქმის ყოველთვის წარმოადგენს საკმაოდ დიდ ოდენობას.
ამ მიზეზით, რეალური ინვესტორები არიან მდიდარი ფიზიკური ან იურიდიული პირები დიდი კაპიტალით. მხოლოდ ისინი არიან საკმარისად მდიდარი, რათა უზრუნველყონ სხვადასხვა ზომის საწარმოო კომპლექსების მშენებლობის, მოდერნიზაციისა და გაფართოების პროექტების დაფინანსება.
რეალური ინვესტიციების სახეები, კლასიფიკაცია, მაგალითი
რეალური ინვესტიციები უფრო მრავალფეროვანია, ვიდრე ფინანსური ინვესტიციები, რადგან ისინი გამოიყენება ყველა სახის ეკონომიკური კომერციული საქმიანობისთვის. და ეს არის ეკონომიკის ათობით სექტორი და ათასობით სხვადასხვა ტიპის საქმიანობა, რომელთაგან თითოეულში შეიძლება იყოს რამდენიმე სფერო ინვესტიციისთვის.
ზოგადად, ყველა სახის რეალური ინვესტიცია შეიძლება დაიყოს ორ მთავარ ჯგუფად:
- მატერიალური ინვესტიციები. ისინი წარმოადგენენ ინვესტიციებს მატერიალური ობიექტების შექმნაში ან შეძენაში. ამ ტიპის ინვესტიციის კლასიფიკაცია მოიცავს ისეთ ხარჯებს, როგორიცაა უძრავი ქონების შეძენა ან შექმნა, წარმოება და დამხმარე აღჭურვილობა, კომუნალური მომსახურება, სატრანსპორტო ინფრასტრუქტურა და ა.შ.
- არამატერიალური ინვესტიციები. ეს არის ინვესტიციები არამატერიალურ სფეროში, რაც მნიშვნელოვანია ბიზნეს საქმიანობის განსახორციელებლად. ამის მაგალითია ინვესტიციები რეკლამაში, რომელიც ხელს უწყობს საქონლის უკეთეს გაყიდვას, წარმოებაში უცხოური ტექნოლოგიების გამოყენების ლიცენზიის შეძენას, პერსონალის მომზადების ღირებულებას და ა.შ.
აღსანიშნავია, რომ ინვესტიციების ზოგიერთი კატეგორიის ფორმალიზება ხდება, როგორც წესი, საწარმოს მიმდინარე წარმოების ხარჯების სახით და არა კაპიტალური ინვესტიციების სახით. ეს გამოწვეულია მათი დაფინანსების თავისებურებებით რეგულარული შენატანებით და არა ერთჯერადი ხარჯებით. ეს ხდება რეკლამასთან, სხვა ადამიანების ტექნოლოგიების (ლიცენზიების დაქირავება) და პროგრამული უზრუნველყოფის გამოყენებით.
რეალური ინვესტიციები მოიცავს შემდეგ ინვესტიციებს:
- აღჭურვილობის შეძენა;
- მიწის შესყიდვა, მათ შორის სასარგებლო წიაღისეულის საბადოები;
- შენობებისა და ნაგებობების შეძენა ან მშენებლობა;
- ინვესტიციები წარმოების მოდერნიზაციაში;
- საწარმოს სტრუქტურული რეორგანიზაციის ხარჯები;
- სავაჭრო ნიშნების, ბრენდების შეძენა ან შექმნა;
- პატენტებისა და ლიცენზიების შეძენა;
- კვლევის დაფინანსება;
- პერსონალის მომზადება და გადამზადება.
რეალური ინვესტიციის კონცეფცია, გარკვეული მონაკვეთით, ასევე მოიცავს ინვესტიციებს საწარმოს ობლიგაციების ან აქციების შესყიდვაში, თუ მათი გადაყიდვა მესამე პირებზე არ არის გათვალისწინებული, ხოლო შემოსავალი გამოიყენება წარმოების გაფართოების ან მოდერნიზებისთვის.
რეალური ინვესტიციები მრავალი თვალსაზრისით უფრო მომგებიანია, ვიდრე ფინანსური ინვესტიციები.მიუხედავად იმისა, რომ ისინი ყოველთვის არ უზრუნველყოფენ მომგებიანობის მაღალ დონეს ფინანსურთან შედარებით, ისინი ნაკლებად სარისკოა. პირველ რიგში, ისინი ნაკლებად ექვემდებარებიან ბაზრის მოკლევადიან რყევებს. მეორეც, რეალურ საინვესტიციო ობიექტებს აქვთ საკუთარი ღირებულება, რაც საშუალებას აძლევს მათ გაყიდონ საჭიროების შემთხვევაში და ამით დააბრუნონ ინვესტიციის უმეტესი ნაწილი.
მიუხედავად იმისა, რომ ფინანსური ინვესტიციები ინვესტორს საშუალებას აძლევს გამოიმუშაოს ფული მხოლოდ საბაზრო პირობების რყევებზე, რეალური ინვესტიციები ორიენტირებულია მოგების მიღებაზე დამატებითი მატერიალური და არამატერიალური სარგებლის გამომუშავებით.
რეალური ინვესტიციები ყოველთვის მჭიდროდ არის დაკავშირებული კონკრეტულ წარმოებასთან. თუ აქციების შეძენისას ინვესტორს მხოლოდ მათი გაძვირების პერსპექტივა აინტერესებს, მაშინ წარმოების გაფართოებასა თუ მოდერნიზაციაში ინვესტირებისას, ბევრი დამატებითი ფაქტორი ხდება დიდი მნიშვნელობა. ინვესტორისთვის მნიშვნელოვანი ხდება წარმოების პროცესის ყველა პრობლემა, რაც საბოლოო ჯამში გავლენას ახდენს წარმოების მოცულობების ზრდაზე და პროდუქციის რეალიზაციით მიღებულ მოგებაზე.
ამ მიზეზების გამო, ადამიანი, რომელსაც სურს ინვესტიციებში ინვესტირება და რეალურად ფულის გამომუშავება, მჭიდროდ უნდა იყოს დაკავშირებული საწარმოს მენეჯმენტთან. ინვესტორმა არა მხოლოდ უნდა გააცნობიეროს სად წავა მისი ფული, არამედ შეძლოს გავლენა მოახდინოს ამ პროცესზე. ამრიგად, რეალური ინვესტორი თითქმის ყოველთვის იღებს მონაწილეობას საწარმოს მართვაში ამა თუ იმ ხარისხით. ის თავდაპირველად ფლობს ან იღებს ხმის უფლების მქონე აქციების ბლოკს თავისი ინვესტიციის სანაცვლოდ.
რეალური ინვესტიციების ფორმები და მათი მართვის თავისებურებები
ინვესტიციები ეკონომიკის რეალურ სექტორში შეიძლება განხორციელდეს სხვადასხვა გზით. ეს მეთოდები წარმოადგენს ინვესტიციების ცალკეულ ფორმებს.
ყველაზე გასაგები და აშკარა ვარიანტია საწარმოო საწარმოს შეძენა. მიუხედავად იმისა, რომ პრინციპში მდიდარ ინდივიდს შეუძლია შეიძინოს მცირე სახელოსნო, მაღაზია ან სხვა ბიზნეს კომპლექსი, პრაქტიკაში უფრო ხშირია ერთი საწარმოს (ან მისი მატერიალური აქტივების) შეძენა სხვა, უფრო დიდი საწარმოს მიერ.
ინვესტიციის ამ ფორმის მნიშვნელოვანი ასპექტია ის, რომ შეძენილი არ არის ინდივიდუალური საკუთრება, არამედ მთელი ეკონომიკური კომპლექსი, რომელიც სრულად ან ნაწილობრივ მზად არის აწარმოოს პროდუქტები ან უზრუნველყოს კომერციული მომსახურება. ამ ტიპის ინვესტიცია კარგად შეეფერება გამოცდილ მეწარმეებს, რომლებსაც შეუძლიათ დაზოგონ დრო და ძალისხმევა შეძენილი ბიზნესის ფუნქციონირების აღდგენით და არა საკუთარი ნულიდან დაწყებით.
შემდეგი, უნდა აღვნიშნოთ ინვესტიციის ისეთი ფორმა, როგორიცაა ინდივიდუალური მატერიალური აქტივების შეძენა - შენობები, მიწა, მანქანები, ტრანსპორტი და ა.შ. მას მიმართავენ იმ შემთხვევებში, როდესაც არ არის პრაქტიკული მზა ეკონომიკური კომპლექსის შეძენა. მაგალითად, ქარხანას სჭირდება 100 ახალი მანქანა. ცხადია, სხვა ქარხნის ყიდვა მხოლოდ ამ აღჭურვილობისთვის სისულელეა. თქვენ უბრალოდ უნდა დაუკავშირდეთ ამ ტიპის აპარატის მწარმოებელს და შეიძინოთ საჭირო რაოდენობის მანქანები.
რეალური ინვესტიციის კიდევ ერთი პოპულარული ფორმაა ახალი შენობების, საინჟინრო ობიექტების და კომუნიკაციების, სატრანსპორტო და სამრეწველო ინფრასტრუქტურის მშენებლობა. ეს ფორმა მოთხოვნადია იმ შემთხვევებში, როდესაც საწარმოს სჭირდება ახალი შენობები, ობიექტები და კომუნიკაციები, მაგრამ არ აქვს მათი შეძენის შესაძლებლობა. მაგალითად, სასოფლო-სამეურნეო საწარმოს სჭირდება საკუთარი მარანი. და თუ ამ ტერიტორიაზე არ არის ასეთი ობიექტი, პრინციპში, მაშინ მისი ყიდვა შეუძლებელია. ანალოგიურად, თქვენ არ შეგიძლიათ იყიდოთ გზა თქვენს ტერიტორიაზე არსებულ ორ საწარმოს შორის, შეგიძლიათ მხოლოდ მისი აშენება.
რეალური ინვესტიციის ძირითადი ფორმები ასევე მოიცავს რეკონსტრუქციას და მოდერნიზაციას. ეს არის რეალური ინვესტიციის განსაკუთრებული ფორმა, რომელიც გარკვეულწილად საწარმოს გაფართოების ალტერნატივაა. ამ შემთხვევაში მიზანია არა ძირითადი საშუალებების რაოდენობის გაზრდა, არამედ მათი გაუმჯობესება ან ჩანაცვლება უფრო მოწინავეებით, რომლებიც შესაფერისია თანამედროვე ტექნიკური რეალობისთვის. მიუხედავად იმისა, რომ წარმოების მოცულობის გაზრდა ხშირად ამ ტიპის ინვესტიციის შედეგია, მთავარი მიზანი მაინც წარმოების ხარჯების შემცირებაა წარმოების პროცესების ოპტიმიზაციისა და ნედლეულის, პერსონალის და ენერგორესურსების ხარჯების შემცირებით.
მუდმივი მოდერნიზაცია არის რეალური ინვესტიციის ერთადერთი სახეობა, რომლის გარეშეც არც ერთი საწარმო არ შეუძლია. მაშინაც კი, თუ ჩვენ ვსაუბრობთ პატარა საოჯახო კაფეზე პროვინციულ ქალაქში, სადაც, პრინციპში, ბიზნესის გაფართოების პერსპექტივა არ არსებობს, მუდმივი ტექნიკური გადაიარაღება მაინც აუცილებელია როგორც სამზარეულოში, ასევე გაყიდვების ზონაში.
და ბოლოს, არსებობს ინვესტიციის ისეთი ფორმა, როგორიცაა არამატერიალური აქტივების შეძენა ან შექმნა. როგორც ზემოთ აღინიშნა, ეს მოიცავს ტექნიკურ პატენტებს, სავაჭრო ნიშნებს, წარმოების ლიცენზიებს, პროგრამულ უზრუნველყოფას და სხვა.
რისკების მართვა რეალურ ინვესტიციაში
რეალური ინვესტიციების განხორციელებისას ანალიზი და რისკის მართვა ინვესტორის ერთ-ერთი მთავარი ამოცანაა. მიუხედავად იმისა, რომ რეალურ ეკონომიკაში ინვესტიციები ფინანსურ სექტორთან შედარებით უფრო საიმედოდ ითვლება, რისკები მაინც არსებობს. ეს არის ობიექტური ფენომენი, რომელიც არსებობს როგორც ინდუსტრიის დონეზე, ასევე ცალკეული საწარმოს დონეზე. მათი მართვის თავისებურებები ცალკე მეცნიერებაა.
ნებისმიერი საინვესტიციო პროექტის განხორციელებისას უნდა გავითვალისწინოთ ის შესაძლო რისკები, რომლებსაც ინვესტიციები ვერ გადაიხდიან თავის თავს მაკროეკონომიკურ და ადგილობრივ დონეზე წარმოქმნილი მიზეზების გამო. ნებისმიერი საინვესტიციო პროექტისთვის ხდება რისკის ხარისხის შეფასება მისი სპეციფიკის გათვალისწინებით, ასევე მოცემულია მათი მართვის შესაძლო მეთოდები და მახასიათებლები. განასხვავებენ რისკების შემდეგ ტიპებს:
- გადახდისუუნარობის რისკი. ეს გულისხმობს იმის შესაძლებლობას, რომ პროექტის განხორციელების დროს ინვესტორს ფული ამოეწუროს და პროექტი შეფერხდეს და უკვე განხორციელებული ინვესტიციები დაიკარგოს.
- დიზაინის რისკი. ბიზნეს გეგმაში ან ტექნიკურ დიზაინში მნიშვნელოვანი შეცდომების დაშვების საფრთხე, რამაც შეიძლება დიდად იმოქმედოს მომგებიანობაზე ან თუნდაც ორიგინალური პროექტის განხორციელების შესაძლებლობაზე.
- აღსრულების რისკი. არაკვალიფიციურ შემსრულებლებს შეუძლიათ გააფუჭონ ყველა ორიგინალური გეგმა სამუშაოს ცუდად შესრულებით, ძალიან დიდი ხნის განმავლობაში ან ხარჯების ზედმეტად გაზრდით.
- მარკეტინგის რისკი. იმის შესაძლებლობა, რომ მომხმარებელთა მოთხოვნა იმ პროდუქტზე, რომლისთვისაც პროექტი იქმნება, მოსალოდნელზე დაბალი იქნება.
- ინფლაციის რისკი. ინფლაციის შედეგად მნიშვნელოვნად გაიზრდება პროექტის განხორციელების ხარჯები, ან საბოლოო რეალური მოგება ნაკლები იქნება რეალურ ხარჯებზე.
- საგადასახადო რისკი. ახალი გადასახადების გაჩენის ან არსებულის გაზრდის შესაძლებლობა, რაც ეჭვქვეშ აყენებს პროექტის ეკონომიკურ მიზანშეწონილობას.
- სტრუქტურული საოპერაციო რისკი. უკვე განხორციელებული პროექტის ექსპლუატაციის დროს, მიმდინარე საოპერაციო ხარჯები შეიძლება გაიზარდოს სხვადასხვა მიზეზის გამო და შეამციროს მისი მომგებიანობა.
და ეს მხოლოდ რამდენიმე ყველაზე გავრცელებული პრობლემაა, რომელიც უნდა იქნას გათვალისწინებული რისკის ანალიზისა და მართვის დროს.
საინვესტიციო ობიექტებზე შეიძლება გამოყენებულ იქნას კლასიფიკაციის სხვადასხვა მეთოდი. ისინი გამოირჩევიან შემდეგი მახასიათებლებით:
- მასშტაბი;
- პროექტის ფოკუსირება;
- საინვესტიციო ციკლის ბუნება და შინაარსი;
- პროექტში სახელმწიფოს მონაწილეობის ხასიათი;
- ინვესტიციის ეფექტურობა.
ყველაზე ტიპიური ობიექტები, რომლებზეც რეალური სახსრები შეიძლება მიმართული იყოს საინვესტიციო პროექტის ფარგლებში, არის მიწის ნაკვეთები, შენობები, საწარმოო აღჭურვილობა, კომუნალური მომსახურება და ა.შ. და მომსახურება, რეკლამა, გაყიდვების ქსელის გაფართოება, კომპანიის რეორგანიზაცია, კადრების მომზადება.
ინვესტიციები ეკონომიკის რეალურ სექტორში, აქტივებსა და ბიზნესში
რეალურ ბიზნესში ინვესტირების ძირითადი მახასიათებელი ფინანსურ აქტივებში ინვესტირებასთან შედარებით არის პირდაპირი კავშირი ეკონომიკის რეალურ სექტორთან. მიუხედავად იმისა, რომ ფასიანი ქაღალდების სპეკულაცია მხოლოდ დისტანციურად არის დაკავშირებული წარმოების რეალურ პროცესთან, რეალური ინვესტიციის ყოველი პენი პირდაპირ გავლენას ახდენს საქონლისა და მომსახურების წარმოებაზე.
საგულისხმოა, რომ ფინანსურ ინვესტორს შეიძლება აბსოლუტურად არ ჰქონდეს გააზრებული, თუ როგორ მუშაობს კომპანია, რომლის აქციებიც მან იყიდა. მისთვის მნიშვნელოვანია მხოლოდ საწარმოს საქმიანობის ზოგადი ფინანსური შედეგები, ასევე ეკონომიკის იმ დარგის მდგომარეობა და პერსპექტივები, რომელშიც ის მუშაობს. რეალური ინვესტორისთვის აბსოლუტურად ყველა ასპექტი მნიშვნელოვანია, წარმოების სახელოსნოების ტერიტორიულ ლოკალიზაციამდე და დასაქმებულთა საშუალო ასაკამდე.
ამრიგად, რეალური ინვესტიციების განსახორციელებლად, თქვენ უნდა იყოთ ნამდვილი პროფესიონალი და ექსპერტი იმ ინდუსტრიაში, რომელშიც ინვესტირებას ახდენთ. ან თქვენ უნდა დაიქირაოთ ასეთი ექსპერტები, როგორც კონსულტანტები.
ინვესტორმა ასევე უნდა გაითვალისწინოს ეს ინვესტიციებს რეალურ აქტივებში აქვს უკიდურესად დაბალი ლიკვიდობა.მათი დაბრუნება ფინანსურ რესურსებად ძნელია (და ხშირად სრულიად შეუძლებელია), რაც თითქმის გამორიცხავს მათი სპეკულაციური განკარგვის შესაძლებლობას. ამ მიზეზით, რეალური ინვესტიციები ყოველთვის გრძელვადიან პერსპექტივაში ხდება.
მაკროეკონომიკური თვალსაზრისით რეალური ეკონომიკური ზრდის ერთადერთი წყარო რეალური ინვესტიციაა. ფასიანი ქაღალდებით სპეკულაციას შეუძლია კონკრეტული პირების გამდიდრება, მაგრამ მხოლოდ ინვესტიციებმა ეკონომიკის რეალურ სექტორში - შენობების მშენებლობაში, საქონლისა და მომსახურების წარმოებაში - შეიძლება უზრუნველყოს ქვეყანაში წარმოების მოცულობის ზოგადი ზრდა.
საინვესტიციო პროექტები რეალური ინვესტიციების პორტფელისთვის
რეალური ინვესტიციების პორტფელი არის ეკონომიკის რეალურ სექტორში რამდენიმე საინვესტიციო პროექტის ერთობლიობა, რომელიც ექვემდებარება გარკვეულ ამოცანებს და მიზნებს. თეორიულად, ასეთი პორტფელი შეიძლება ფლობდეს კერძო ინვესტორს, რომელიც თავის კაპიტალს ახორციელებს სხვადასხვა საწარმოებში, რათა მინიმუმამდე დაიყვანოს რისკები და შეინარჩუნოს ინვესტიციების ანაზღაურების მაღალი მაჩვენებლები.
თუმცა, პრაქტიკაში, რეალური ინვესტიციების პორტფელი, როგორც წესი, არის საინვესტიციო პროექტების ერთობლიობა, რომელიც ხორციელდება კონკრეტულ საწარმოში წარმოების მოცულობის გაზრდის, წარმოების ხარჯების შემცირების და სადისტრიბუციო ქსელის გაფართოების მიზნით.
რეალური ინვესტიციების ნებისმიერი პორტფელი ხასიათდება უკიდურესად დაბალი ლიკვიდობით.მას ხშირად აქვს ნულოვანი ღირებულება, როგორც სპეკულაციური აქტივი და შეუძლია მხოლოდ საშუალო და გრძელვადიან პერსპექტივაში ინვესტორისთვის მოგების გამომუშავება. ეს განპირობებულია იმით, რომ ამ ინვესტიციებიდან მოგების მიღების ერთადერთი გზა არის იმ საწარმოს პროდუქციის (მომსახურების) წარმოება და რეალიზაცია, რომელშიც განხორციელდა სახსრები.
რეალური ინვესტიციების პორტფელი ძალიან რთული სამართავია და პირდაპირ კავშირშია თავად საწარმოს მართვასთან. ამ მიზეზით, რეალური ინვესტორი ხშირად არის ან კომპანიის მფლობელი (ფიზიკური ან სხვა იურიდიული პირი) ან თავად კომპანია.
ერთი საწარმოს ფარგლებში რეალური ინვესტიციების პორტფელი ყალიბდება საინვესტიციო პროექტებიდან მოცემული ბიზნეს სუბიექტის განვითარების ზოგადი სტრატეგიის საფუძველზე. შესაბამისად, ამ ინვესტიციებიდან მოგება პირდაპირ არის დაკავშირებული წარმოების მოცულობის გაზრდასთან, ხარჯების შემცირებასთან და მომხმარებელთა ბაზის გაფართოებასთან.
ასეთი საინვესტიციო პორტფელის მაგალითად ავიღოთ მცირე სასოფლო-სამეურნეო საწარმო, რომელიც ფართომასშტაბიანი გაფართოების ზღვარზეა. მფლობელები და მენეჯმენტი გადაწყვეტენ ერთდროულად რამდენიმე პროექტის განხორციელებას:
- შეიძინეთ ახალი ტრაქტორები;
- შეიძინოს დამატებითი მიწის ნაკვეთები ახალი სასოფლო-სამეურნეო კულტურებისთვის;
- მეცხოველეობის კომპლექსის აშენება;
- დაიქირაოს და მოამზადოს დამატებითი პერსონალი.
ამ სიაში თითოეული პუნქტი არის რეალური საინვესტიციო პროექტი, რომელიც შეიძლება დაფინანსდეს როგორც საწარმოს საოპერაციო მოგებიდან, ასევე გარედან მოზიდული სახსრებიდან აქციებისა და ობლიგაციების გამოშვების მექანიზმით, ან საკრედიტო ფონდებიდან. ისე, ყველა ეს პროექტი ერთად გაერთიანებულია ერთ პორტფოლიოში, რაც ამავდროულად არის ამ კომპანიის განვითარების საერთო სტრატეგია.
ლიზინგი, როგორც რეალური ინვესტიციების დაფინანსების მეთოდი
ლიზინგი, როგორც გრძელვადიანი საინვესტიციო პროექტების დაფინანსების მეთოდი, შესანიშნავი ალტერნატიული ინსტრუმენტია სახსრების მოსაზიდად. სტაგნაციის პირობებში, მაღალი ინფლაციისა და საბანკო სესხების მაღალი განაკვეთებით, ლიზინგი საშუალებას გაძლევთ წარმატებით განახორციელოთ ძვირადღირებული საინვესტიციო პროექტები ხანგრძლივი ანაზღაურებადი პერიოდით. Როგორ მუშაობს?
ინფლაციამ შეიძლება შეჭამოს გრძელვადიანი ინვესტიციებიდან მიღებული ყველა მოგება, ამიტომ გარე ინვესტორი არ არის დაინტერესებული რეალური საინვესტიციო პროექტით, რომელიც შექმნილია გრძელვადიან პერსპექტივაში. თუ საწარმოს არ აქვს საკმარისი საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი ასეთი პროექტისთვის, მას მხოლოდ ბანკის სესხი აქვს. მაგრამ მაღალი საპროცენტო განაკვეთების გამო, რეალურ აქტივებში ინვესტიციები შესაძლოა წამგებიანი აღმოჩნდეს.
ამ სიტუაციიდან გამოსავალი არის ლიზინგი. მესამე მხარის ინვესტორი ყიდულობს შესაბამის ქონებას (მაგალითად, სამრეწველო მანქანებს) და აძლევს მათ იჯარით სამრეწველო საწარმოს. შედეგად, ინვესტორი იღებს საიჯარო მოგებას, რომელიც ფარავს ინფლაციის დონეს და ამავე დროს რჩება იმ ქონების მფლობელად, რომლის გაყიდვაც შესაძლებელია იჯარის ხელშეკრულების ვადის გასვლის შემდეგ.
თავის მხრივ, საწარმო სარგებლობაში იღებს მისთვის საჭირო ქონებას, რომლის რენტაც დაფარულია ამ ქონებით გამომუშავებული მოგებიდან. უფრო მეტიც, ქირის ღირებულება უფრო დაბალია, ვიდრე საბანკო სესხის გადახდა.
კიდევ ერთი ფუნდამენტური პუნქტი უნდა აღინიშნოს ინვესტიციების დაფინანსების ამ წყაროსთან დაკავშირებით. საბანკო სესხის აღება შესაძლებელია მხოლოდ იმ ქვეყნის ბანკიდან, სადაც საწარმო მდებარეობს. კანონი კრძალავს უცხოური ბანკების პირდაპირი სესხების გაცემას დაბალი საპროცენტო განაკვეთით. მაგრამ ლიზინგის ხელშეკრულება შეიძლება დაიდოს არარეზიდენტებთან, ანუ შეგიძლიათ იქირაოთ ქონება სხვა ქვეყანაში რეგისტრირებული კომპანიებისა და ფიზიკური პირებისგან.
სხვათა შორის, რეალური უცხოური ინვესტიციების შემოდინების გადამწყვეტი წინაპირობა სწორედ საბანკო სესხების მაღალი ღირებულებაა ჩვენს ქვეყანაში. უცხოელი ინვესტორები მზად არიან მონაწილეობა მიიღონ სალიზინგო სქემებში, რომლებიც საკმაოდ უსაფრთხოა და ამავდროულად ყველა მხარეს უზრუნველყოფს მოგების მიღების შესანიშნავ პირობებს.
რეალური ინვესტიციების ეფექტურობის შეფასების მეთოდები
კრიტერიუმები, რომლებიც ამართლებენ რეალური ინვესტიციების მიზანშეწონილობას, იყოფა ორ ძირითად კატეგორიად - მომგებიანობის შეფასება და რისკის შეფასება.
რეალური ინვესტიციების მოსალოდნელი შემოსავლის შეფასებისას, ანალიზის ძირითად მეთოდს წარმოადგენს ტექნიკურ-ეკონომიკური კვლევის შემუშავება (feasibility study). ეს არის დოკუმენტი, რომელიც ასახავს წარმოების ყველა ძირითადი ინდიკატორის უხეშ აგრეგირებულ გამოთვლებს, ასევე ხარჯებს და შემოსავალს.
ინვესტიციების ეფექტურობის გაანგარიშებისას მნიშვნელოვანი ელემენტია ბიზნეს გეგმის შედგენა. უფრო მეტიც, პროექტის განხორციელების ყოველ ეტაპზე ასეთი გეგმა ხელახლა დგება. ანუ ჯერ მუშავდება წინასწარი ბიზნეს გეგმა, შემდეგ მიმდინარე გეგმა პროექტის განხორციელებისას და საბოლოო გეგმა უკვე განხორციელებული პროექტის ექსპლუატაციის დაწყებისას.
მომგებიანობის თვალსაზრისით ინვესტიციების ეფექტურობის შეფასების ძირითადი მეთოდები ეფუძნება შემდეგი ინდიკატორების გაანგარიშებას:
- მომგებიანობის ინდექსი;
- ანაზღაურებადი პერიოდი;
- წმინდა მიმდინარე ღირებულება;
- ინვესტიციების ანაზღაურების შიდა განაკვეთი.
ამ ინდიკატორების მიხედვით სხვადასხვა პროექტების შედარების შემდეგ, ინვესტორი ირჩევს ყველაზე შესაფერის და მომგებიანს პირველ რიგში განსახორციელებლად.
რაც შეეხება რისკის შეფასებას რეალური საინვესტიციო პროექტების განხორციელებისას, ეს ასევე ხდება მომგებიანობის ძირითადი მაჩვენებლების შედარების გზით. ამისათვის შეარჩიეთ პროექტის ფარგლებში წარმოების, დაფინანსებისა და პროდუქციის გაყიდვების ინდიკატორები და მოახდინე მათი ცვლილებების მოდელირება, რათა შეფასდეს პროექტის მგრძნობელობა და დაუცველობა ასეთი ცვლილებების მიმართ.
რისკის თვალსაზრისით, ინვესტიციების ეფექტურობის ანალიზი სამი ბიზნეს გეგმის შედგენაზე მოდის:
- პესიმისტი;
- ოპტიმისტური;
- საშუალო ან რეალისტური.
რაც უფრო მცირეა ძირითადი ინდიკატორების რყევები ამ სამ სცენარს შორის, მით უფრო სტაბილური და ნაკლებად სარისკოა საინვესტიციო პროექტი.
რეალური ინვესტიციების ფორმები
თანამედროვე პირობებში რეალური ინვესტიციები ხორციელდება შემდეგი ფორმებით:
1. სრული ქონებრივი კომპლექსების შეძენა.ეს არის მსხვილი საწარმოების საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც უზრუნველყოფს მათი წარმოების საქმიანობის სასაქონლო ან რეგიონულ დივერსიფიკაციას. პრივატიზაციასთან, ისევე როგორც ცალკეული საწარმოების გაკოტრებასთან დაკავშირებით, სულ უფრო ვითარდება მთლიანი ქონებრივი კომპლექსების შეძენა.
2. ახალი აშენებული.ეს არის საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც დაკავშირებულია დასრულებული ტექნოლოგიური ციკლის მქონე ახალი ობიექტის მშენებლობასთან სპეციალურად შემუშავებული ან სტანდარტული პროექტის მიხედვით სპეციალურად გამოყოფილ ადგილებში. კომპანია მიმართავს ახალ მშენებლობას, როდესაც:
- უახლოეს პერიოდში საქმიანობის მოცულობის რადიკალური ზრდა,
- ახალი ტიპის პროდუქტების განვითარება,
- წარმოების რეგიონალური დივერსიფიკაცია (ფილიალების, შვილობილი კომპანიების შექმნა და ა.შ.).
3. რეკონსტრუქცია.ეს არის საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც დაკავშირებულია წარმოების და ტექნოლოგიური პროცესების ტრანსფორმაციასთან თანამედროვე სამეცნიერო და ტექნიკურ მიღწევებზე დაყრდნობით. განხორციელდა საწარმოს რეკონსტრუქციის ყოვლისმომცველი გეგმის მიხედვით:
- წარმოების პოტენციალის გაზრდა,
- პროდუქციის ხარისხის გაუმჯობესება,
- რესურსდამზოგავი ტექნოლოგიების დანერგვა და ა.შ.
რეკონსტრუქციის პროცესში ხორციელდება შემდეგი:
- ინდივიდუალური საწარმოო და არასაწარმოო შენობების გაფართოება (თუ ახალი ტექნოლოგიური აღჭურვილობის განთავსება შეუძლებელია არსებულ შენობებში);
- იგივე დანიშნულების ახალი შენობებისა და ნაგებობების მშენებლობა არსებული საწარმოს ტერიტორიაზე ლიკვიდაციის ჩანაცვლების მიზნით, რომელთა შემდგომი ოპერირება ტექნოლოგიური ან ეკონომიკური მიზეზების გამო მიზანშეუწონლად ითვლება.
4. მოდერნიზაცია.ეს არის საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც დაკავშირებულია ძირითადი საწარმოო საშუალებების აქტიური ნაწილის გაუმჯობესებასა და მოყვანასთან წარმოების თანამედროვე დონისა და ტექნოლოგიური პროცესების შესაბამის მდგომარეობაში, საწარმოს მიერ გამოყენებული აღჭურვილობის, მანქანებისა და მექანიზმების ფლოტის კონსტრუქციული ცვლილებებით.
5. გარკვეული სახის მატერიალური და ინოვაციური არამატერიალური აქტივების შეძენა.წარმოადგენს საინვესტიციო ოპერაციას, რომელიც დაკავშირებულია:
- გარკვეული ტიპის ძირითადი საშუალებების განახლება (ფიზიკური ცვეთა და ცვეთის გამო) ან გაზრდა (წარმოების მოცულობის და კომერციული საქმიანობის ზრდის გამო),
- მარაგების მარაგების გაზრდა (ნედლეული, მასალები, საქონელი),
- ახალი პროგრამული პროდუქტების, სასაქონლო ნიშნების, პატენტების, ნოუ-ჰაუს და სხვა მსგავსი აქტივების შეძენა, რაც უზრუნველყოფს მოცულობის გაფართოებას და საწარმოო საქმიანობის ეფექტურობის გაზრდას მომავალ პერიოდში.
რეალური ინვესტიციის მენეჯმენტი
ეს პროცესი ხორციელდება შემდეგ ეტაპებზე:
1. წინა პერიოდში რეალური ინვესტიციების მდგომარეობის ანალიზი.ამ ანალიზის პროცესში ფასდება საწარმოს საინვესტიციო აქტივობის დონე წინა პერიოდში და ადრე დაწყებული რეალური საინვესტიციო პროექტებისა და პროგრამების შესრულების ხარისხი:
- შესწავლილია კაპიტალის ინვესტიციების მთლიანი მოცულობის დინამიკა უძრავი აქტივების ზრდაში, რეალური ინვესტიციების წილი საწარმოს ინვესტიციების მთლიან მოცულობაში წინასწარ დაგეგმილ პერიოდში;
- განიხილება ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტებისა და პროგრამების განხორციელების ხარისხი, ამ მიზნებისათვის გათვალისწინებული საინვესტიციო რესურსების განვითარების დონე, რეალური საინვესტიციო ობიექტების კონტექსტში;
- განისაზღვრება მანამდე დაწყებული რეალური საინვესტიციო პროექტებისა და პროგრამების შესრულების დონე, დაზუსტებულია საინვესტიციო რესურსების საჭირო მოცულობა მათი სრული შესრულებისთვის;
- შესწავლილია დასრულებული რეალური საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის დონე საოპერაციო ეტაპზე და მისი შესაბამისობა საპროექტო მაჩვენებლებთან.
2. უახლოეს პერიოდში რეალური ინვესტიციის მოცულობის განსაზღვრა.ამ ინდიკატორის განსაზღვრის საფუძველია საწარმოს ძირითადი საშუალებების ზრდის დაგეგმილი მოცულობა მათი ინდივიდუალური ტიპების კონტექსტში, აგრეთვე არამატერიალური და მიმდინარე აქტივები, რომლებიც უზრუნველყოფენ მისი წარმოების და კომერციული საქმიანობის მოცულობის ზრდას. ამ ზრდის მოცულობა დაზუსტებულია მანამდე დაუმთავრებელი კაპიტალური მშენებლობის (დაუმთავრებელი კაპიტალური ინვესტიციების) მოცულობის დინამიკის გათვალისწინებით.
3. რეალური ინვესტიციის ფორმების განსაზღვრა.ეს ფორმები განისაზღვრება საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის კონკრეტული სფეროებიდან გამომდინარე, რაც უზრუნველყოფს მისი ძირითადი და არამატერიალური აქტივების რეპროდუქციას, აგრეთვე საკუთარი მიმდინარე აქტივების მოცულობის გაფართოებას.
4. რეალური ინვესტიციის მიზნებსა და ფორმებს შესაბამისი საინვესტიციო პროექტების შემუშავება (შერჩევა).რეალურ საინვესტიციო პროექტად განიხილება ყველა სახის ფართომასშტაბიანი რეალური ინვესტიცია (გარდა გარკვეული ტიპის მექანიზმებისა და აღჭურვილობის განახლებისა მათი ცვეთის გამო).
ასეთი საინვესტიციო პროექტების მომზადება მოითხოვს თავად საწარმოს ფარგლებში ბიზნეს გეგმების შემუშავებას. მცირე რეალური საინვესტიციო პროექტებისთვის დასაშვებია ბიზნეს გეგმის მოკლე ვერსიის შემუშავება (მხოლოდ იმ სექციების წარდგენა, რომლებიც პირდაპირ განსაზღვრავს მათი განხორციელების მიზანშეწონილობას). გარდა ამისა, მართვის ამ ფაზაში:
- შესწავლილია საინვესტიციო ბაზარზე არსებული შეთავაზება;
- შესასწავლად შეირჩევა ინდივიდუალური რეალური საინვესტიციო ობიექტები, რომლებიც ყველაზე სრულად შეესაბამება საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის სფეროებს (მისი დარგობრივი და რეგიონული დივერსიფიკაცია);
- განიხილება ინდივიდუალური აქტივების (ტექნიკა, ტექნოლოგიები და ა.შ.) შეძენის შესაძლებლობები და პირობები მათი არსებული სახეობების შემადგენლობის განახლებისთვის;
- ტარდება შერჩეული საინვესტიციო ობიექტების საფუძვლიანი გამოკვლევა.
5. ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის შეფასება რისკის ფაქტორის გათვალისწინებით.წინასწარ ეტაპზე შემუშავებული ან შერჩეული საინვესტიციო პროექტები ექვემდებარება დეტალურ ანალიზს და შეფასებას მათი ეფექტურობის თვალსაზრისით საწარმოს საბაზრო ღირებულების ზრდის კრიტერიუმის მიხედვით.
ამავდროულად, გამოვლენილია და ფასდება თითოეული კონკრეტული საინვესტიციო პროექტის თანდაყოლილი რისკები და მოწმდება მათი ზოგადი დონის შესაბამისობა პროექტების მომგებიანობის მოსალოდნელ დონესთან.
მენეჯმენტის ამ ეტაპზე, ცალკეული საინვესტიციო პროექტების რისკებთან ერთად, ფასდება საწარმოს რეალურ ინვესტიციებთან დაკავშირებული რისკები. საინვესტიციო საქმიანობის ეს სფერო დაკავშირებულია სააქციო კაპიტალის დიდი ოდენობით და, როგორც წესი, ხანგრძლივი პერიოდის გადანაწილებასთან, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს საწარმოს გადახდისუნარიანობის დონის შემცირება მიმდინარე ვალდებულებებისთვის.
6. საწარმოს რეალური საინვესტიციო პროგრამის ფორმირება.მენეჯმენტის ამ ეტაპზე ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტების შეფასების საფუძველზე ხდება მათი რანჟირება მომგებიანობის დონის, რისკისა და ლიკვიდობის დონის, საწარმოს საინვესტიციო პოლიტიკის ზოგად მიზნებთან შესაბამისობის და ა.შ.
ობიექტური შეზღუდვებიდან გამომდინარე - დაგეგმილი რეალური ინვესტიციის მთლიანი მოცულობა და საინვესტიციო რესურსების ფორმირების შესაძლო მოცულობა, საწარმოს საინვესტიციო პროგრამა მოიცავს საინვესტიციო პროექტებს, რომლებიც უზრუნველყოფენ მისი განვითარების უმაღლეს ტემპებს სტრატეგიულ პერიოდში და საბაზრო ღირებულების ზრდას.
7. ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტებისა და საინვესტიციო პროგრამების განხორციელება.ინსტრუმენტები, რომლებიც უზრუნველყოფენ რეალური საინვესტიციო პროექტის განხორციელებას:
- მისი დაფინანსების არჩეული სქემა,
- კაპიტალური ბიუჯეტი,
- საინვესტიციო პროექტის განხორციელების კალენდარული განრიგი.
პროექტის დაფინანსების სქემა განსაზღვრავს ფინანსურ ბაზას და წარმოადგენს საფუძველს ინდივიდუალური სამუშაოების განსახორციელებლად საჭირო საინვესტიციო რესურსების ფორმირებისა და ბიუჯეტების შემუშავებისთვის. კაპიტალის ბიუჯეტი შემუშავებულია ერთ წლამდე ვადით და ასახავს რეალურ პროექტთან დაკავშირებულ ხარჯებსა და შემოსულობებს.
საინვესტიციო პროექტის (პროგრამის) განხორციელების კალენდარული განრიგი განსაზღვრავს გარკვეული ტიპის სამუშაოს განხორციელების ძირითად ვადებს და შესრულებაზე პასუხისმგებლობის დაკისრებას (და, შესაბამისად, სამუშაოს ცალკეული ეტაპების შეუსრულებლობის რისკებს). დამკვეთის (საწარმოს) ან კონტრაქტორის კონკრეტული წარმომადგენლები სამუშაოს შესრულების ხელშეკრულებით გათვალისწინებული მათი ფუნქციური პასუხისმგებლობის შესაბამისად.
8. საინვესტიციო პროექტებისა და საინვესტიციო პროგრამის განხორციელების მუდმივი მონიტორინგი და კონტროლი.რეალური ინვესტიციების მართვის ეს ეტაპი ხორციელდება თითოეული საინვესტიციო პროექტის (სასიცოცხლო ციკლის დასრულებამდე) და მთლიანად საინვესტიციო პროგრამის შესრულების ძირითადი ინდიკატორების ინვესტიციების კონტროლის გზით.
იყო გვერდი სასარგებლო?
მეტი ნაპოვნი რეალური ინვესტიციების შესახებ
- ძირითადი საშუალებების განახლებისთვის ამორტიზაციის ხარჯების მიზნობრივი გამოყენების კონცეფცია
ყოვლისმომცველი მეთოდოლოგია მართვის აღრიცხვისა და ამორტიზაციის კაპიტალის რაციონალური გამოყენების კონტროლის შესახებ, როგორც რეალური ინვესტიციის ყველაზე მნიშვნელოვანი წყარო.ამ მეთოდოლოგიის გამოყენება საშუალებას მოგვცემს დავამყაროთ ეფექტური კონტროლი ცვეთის აღრიცხვაზე და რაციონალურ გამოყენებაზე. - ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგების კონსოლიდაციის ანალიზის მეთოდოლოგია
კორპორაციის საინვესტიციო საქმიანობა საანგარიშო წელს გააქტიურებულია რეალური ინვესტიციების კუთხით, ხოლო საინვესტიციო საქმიანობის უარყოფითი ბალანსი მცირდება ინვესტიციების გაყიდვის გამო. - კორპორაციის გრძელვადიანი ფინანსური გადაწყვეტილებების ანალიზი კონსოლიდირებულ ანგარიშგებაზე დაყრდნობით
გარდა ამისა, საინვესტიციო პოლიტიკა წყვეტს საინვესტიციო მიმართულების საკითხებს: რეალური ინვესტიციები, რომლებიც ხელს უწყობენ კორპორაციის არსებული საწარმოო ბაზის განვითარებას ან ფინანსური ინვესტიციები, რომლებიც უზრუნველყოფენ კორპორაციის ზრდას. - საწარმოს საინვესტიციო აქტივობის შეფასების არსებული მეთოდების ანალიზი
Kr და წარმოების მიზნებისთვის რეალური ინვესტიციების მოცულობა ინვესტიციების მთლიანი მოცულობა აჩვენებს წარმოების მიზნებისთვის რეალური ინვესტიციების წილს მთლიანობაში - ძირითადი საშუალებების და ფინანსური ინვესტიციების ანალიზის თავისებურებები ახალი ანგარიშგების ფორმების საფუძველზე (ახსნა ბალანსი და მოგება-ზარალის ანგარიშგება)
თუ ძირითადი საშუალებები ჭარბობს საინვესტიციო აქტივებსა და მათ ზრდაში, მაშინ საინვესტიციო სტრატეგიის მიმართულებაა რეალური ინვესტიციები საკუთარი საწარმოო ბაზის განვითარებისათვის.თუ საინვესტიციო აქტივების შემადგენლობა და ზრდა. - რეალური საინვესტიციო პორტფელი
რეალური საინვესტიციო პორტფელი არის მიმდინარე პროექტებისა და სხვა რეალური საინვესტიციო ობიექტების ჩამოყალიბებული ნაკრები, რომელიც ექვემდებარება გარკვეულ - კომპანიების ფინანსური პოლიტიკის თავისებურებები კრიზისის დროს
გადახდები საინვესტიციო საქმიანობის რეალური ინვესტიციები 321,217,213,597 372,033 322,915 სავარაუდო მაჩვენებლები ბალანსის ზრდის ტემპი - ინვესტიციის ეფექტურობის შეფასება
დიფერენცირებული დისკონტის განაკვეთის არჩევა ინვესტიციური კაპიტალის და წმინდა ფულადი ნაკადების ოდენობის მიმდინარე ღირებულებამდე მიყვანის პროცესში სხვადასხვა რეალური საინვესტიციო პროექტებისთვის ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტები განსხვავდება როგორც რისკის, ასევე ლიკვიდურობის დონით. - ინვესტიციები
კაპიტალის ინვესტიციის ობიექტების მიხედვით განასხვავებენ რეალურ და ფინანსურ ინვესტიციებს.რეალური ინვესტიციები მოიცავს ინვესტიციებს ძირითად კაპიტალში, მარაგებში, არამატერიალურ აქტივებში.ფინანსური ინვესტიციები. - WACC ინდიკატორის, როგორც ფინანსური გამოთვლების ინსტრუმენტის გამოყენების სფეროს
პრივილეგირებულ და ჩვეულებრივ აქციებში ინვესტიციების საშუალო შეწონილი ფასი 3.1. პრივილეგირებული და ჩვეულებრივი აქციების შეძენილი კაპიტალის ჯამური ღირებულება... ამისათვის უნდა შეიცვალოს აქციების რეალური საბაზრო ღირებულება, ცვლილება შეიძლება განხორციელდეს ამ გონივრული ფასის გამოყენებით. - საწარმოო საწარმოების ქონებრივი კომპლექსები: ანალიზის მეთოდები და გაუმჯობესების გზები
მეთოდი დაფუძნებულია რეალურ საინვესტიციო ბაზარზე საწარმოს გადაფასების შეუფასებლობის კოეფიციენტზე, როგორც რეალური და საბაზრო ღირებულებების თანაფარდობა ქონების კომპლექსის რეალური ღირებულება დისკონტირებული შემოსავალი. - ინვესტიციები ძირითად კაპიტალში, როგორც საწარმოს გაკოტრების პრევენციის ინსტრუმენტი
მიუხედავად ამისა, მიზანშეწონილია აღინიშნოს, რომ ამჟამად რუსული ბიზნესგარემო ყოველთვის არ არის ხელსაყრელი ეკონომიკაში რეალური ინვესტიციების მოსაზიდად, რეგიონებს შორის საინვესტიციო რესურსების უკიდურესად არათანაბარი განაწილებაა, მკვეთრად გამოხატულია. - კაპიტალური ინვესტიციები
კაპიტალური ინვესტიცია არის საწარმოს ძირითადი საშუალებების რეპროდუქციაში რეალური ინვესტიციის ერთ-ერთი ფორმა, ძირითად აქტივებში კაპიტალის ინვესტიცია ხდება ახალი... ეს არის ინვესტიცია ძირითად აქტივებში, მათ შორის ახალი მშენებლობის ღირებულება, გაფართოება, რეკონსტრუქცია და ტექნიკური - საინვესტიციო პროგრამა
საინვესტიციო პროგრამა არის საწარმოს რეალური ინვესტიციების პორტფელის ცალკეული ნაწილი, რომელიც ჩამოყალიბებულია საინვესტიციო პროექტებიდან დაჯგუფებული ინდუსტრიის, რეგიონული ან სხვა კრიტერიუმების მიხედვით. - საოპერაციო ბერკეტის ეფექტი მარჟის ანალიზის სისტემაში
და პირიქით, თუ სასაქონლო ბაზარზე ვითარება ხელსაყრელია და არსებობს უსაფრთხოების გარკვეული ზღვარი, ფიქსირებული ხარჯების დაზოგვის რეჟიმის დანერგვის მოთხოვნები შეიძლება მნიშვნელოვნად შესუსტდეს.ასეთ პერიოდებში საწარმოს შეუძლია მნიშვნელოვნად გააფართოვოს რეალური ინვესტიციების მოცულობა საწარმოო ძირითადი საშუალებების რეკონსტრუქციით და მოდერნიზებით.საოპერაციო ბერკეტის კონტროლი შესაძლებელია ბერკეტით -
- საკრედიტო ორგანიზაციის კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულების შეფასების სპეციფიკა და მისი ოპტიმიზაციის მეთოდები
Khametshin D R აქტივების ფასების მოდელების გამოყენების საკითხზე რეალური ინვესტიციების ეფექტურობის ანალიზისას რუსული ეკონომიკური ინტერნეტ ჟურნალი 2009 წ. No. 4. URL http www e-rej ru სტატიები 2009 წ. - ფინანსური ინვესტიციების მართვის პოლიტიკა
საწარმოებში, რომლებიც არ არიან ინსტიტუციური ინვესტორები, ეს მოცულობა ჩვეულებრივ მცირეა და განისაზღვრება წინასწარ დაგროვილი თავისუფალი ფინანსური რესურსების ოდენობით მომავალი რეალური ინვესტიციების ან მომავალი პერიოდის სხვა ხარჯების განსახორციელებლად. საწარმოს ფინანსური ინვესტიციებისთვის ნასესხები სახსრები ჩვეულებრივ არის. არა - მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციების ოპერატიული მართვის მეთოდოლოგია
კერძოდ, რეალური ინვესტიციებისთვის, ამ მეთოდის გამოყენებით, შეგიძლიათ გაითვალისწინოთ ახალი საინვესტიციო ობიექტის მშენებლობის ღირებულება დღევანდელ ფასებში. - ინოვაციების ინვესტიციების მართვის პოლიტიკა
იგი ეფუძნება იგივე მაჩვენებლების გამოყენებას, როგორც რეალურ ინვესტიციებს. ინოვაციებიდან მიღებული მოგება გამოითვლება პირდაპირი დათვლის მეთოდით ან სხვაობის მეთოდით.